क्रिसिल रेटिंगनुसार, वर्षाच्या पहिल्या सहामाहीत सुधारणांमध्ये पायाभूत सुविधा आणि जोडलेले क्षेत्र जसे की अक्षय्य, रस्ते मालमत्ता, बांधकाम आणि अभियांत्रिकी, भांडवली वस्तू आणि रिअल इस्टेटचा वाटा सुमारे 29 टक्के आहे.
पायाभूत सुविधांना केवळ उच्च अर्थसंकल्पीय वाटपाचाच फायदा झाला नाही, तर स्टेकहोल्डर्समध्ये चांगल्या जोखीम वाटणीमुळे आणि InvITs किंवा इन्फ्रास्ट्रक्चर इन्व्हेस्टमेंट ट्रस्ट यांसारख्या गुंतवणूक वाहनांच्या स्वीकृतीमुळेही फायदा झाला आहे, असे क्रिसिलने नमूद केले.
“देशांतर्गत आणि पायाभूत सुविधांशी निगडित क्षेत्रांसाठी, क्षमता वापरात वाढ, विस्कळीत ताळेबंद आणि स्थिर मागणी पाहता बहुप्रतिक्षित खाजगी कॅपेक्स चक्र पुन्हा सुरू होण्यासाठी परिस्थिती आता योग्य वाटत आहे. तथापि, काही खिशात फक्त ब्राउनफील्ड विस्तार दिसत आहे, उच्च व्याजदर आणि महागाई कमी करणार्‍या मागणीबद्दल इंडिया इंक सावध राहिल्याने खाजगी-क्षेत्रातील भांडवली बाजारातील लक्षणीय वाढ काही तिमाही दूर असू शकते,” क्रिसिल रेटिंग्सचे व्यवस्थापकीय संचालक गुरप्रीत छतवाल म्हणाले.
CRISIL रेटिंग कॉर्पोरेट क्रेडिट हेल्थ फ्रेमवर्क 43 क्षेत्रांमध्ये या आर्थिक वर्षात अपेक्षित रोख प्रवाह आणि ताळेबंद सामर्थ्य यांचे विश्लेषण करून क्रेडिट गुणवत्ता दृष्टीकोन प्रदान करते. क्रिसिल रेटिंग क्रेडिट रेशो, किंवा रेटिंग अपग्रेड ते डाउनग्रेडचे प्रमाण, या आर्थिक वर्षाच्या पहिल्या सहामाहीत 2.19 वरून गेल्या आर्थिक वर्षाच्या उत्तरार्धात 1.91 पर्यंत कमी झाले.
या आर्थिक वर्षाच्या पहिल्या सहामाहीत एकूण 443 अपग्रेड आणि 232 डाउनग्रेड झाले.
1 वरील गुणोत्तर म्हणजे श्रेणीसुधारणा कमी करणे.
“पहिल्या सहामाहीतील सुधारणा दर आधीच्या सहामाहीत 13.46% च्या तुलनेत 12.70% वर किरकोळपणे कमी झाला. तथापि, तो 10% च्या दशकातील सरासरीपेक्षा जास्त आहे. क्षेत्रांसाठी चालू आर्थिक वर्षात रोख प्रवाहात अपेक्षित विस्तारामुळे सुधारणांना चालना मिळाली. देशांतर्गत मागणीशी संबंधित आणि उच्च सरकारी खर्चाचा फायदा मिळविणाऱ्यांसाठी. पायाभूत सुविधा, सेवा आणि उपभोग्य वस्तू यासारख्या क्षेत्रांनी एकूण अपग्रेड दर उंचावला,” क्रिसिल रेटिंगने एका प्रकाशनात म्हटले आहे.
एकूण अवनत दर, दरम्यान, 6.65% (मागील सहामाहीत 6.14%) पर्यंत वाढला आहे, जो गेल्या दशकातील सरासरी 7% च्या जवळ आहे. निर्यात-केंद्रित क्षेत्रांसाठी देखील डाउनग्रेड दर वाढताना दिसला, जरी मजबूत ताळेबंदाने परदेशात वाढलेल्या जोखमीच्या प्रभावाला काही प्रमाणात कमी केले.
सर्वात उत्साही क्षेत्रे:
सर्वात उत्साही बकेटमध्ये 21 सेक्टर आहेत — H2FY23 मधील 19 च्या तुलनेत — अनुकूल रोख प्रवाह (अंदाजे Ebitda मध्ये 10% पेक्षा जास्त विस्तार) आणि मजबूत ताळेबंद. ते एकूण रेट केलेल्या कर्जाच्या 44% आहेत.
देशांतर्गत कथेशी संरेखित क्षेत्रे, जसे की ऑटोमोबाईल उत्पादक आणि सहायक, दुग्धव्यवसाय, जलद गतीने चालणारे ग्राहकोपयोगी वस्तू, अक्षय ऊर्जा, प्राथमिक पोलाद, भांडवली वस्तू, सिमेंट आणि आदरातिथ्य या बकेटवर वर्चस्व आहे. या बकेटमधील क्षेत्रांमध्ये सकारात्मक क्रेडिट गुणवत्तेचा दृष्टीकोन आहे.
मजबूत ते अतिशय मजबूत ताळेबंद आणि मध्यम ऑपरेटिंग रोख प्रवाह शक्ती (ऑपरेटिंग कॅश फ्लोमध्ये 0% ते 10% विस्तार) असलेली 16 क्षेत्रे आहेत. त्यांचा क्रेडिट गुणवत्तेचा दृष्टीकोन सकारात्मक ते स्थिर बदलतो. यामध्ये रस्ते मालमत्ता, थर्मल पॉवर, बांधकाम आणि अभियांत्रिकी आणि वास्तविक यासारख्या पायाभूत सुविधा क्षेत्रातील विभागांचा समावेश आहे
इस्टेट
हेडवाइंड असलेले क्षेत्र
ऑपरेटिंग कॅश फ्लो किंवा बॅलन्स शीटच्या ताकदीच्या बाबतीत सहा क्षेत्रांना अडचणींचा सामना करावा लागेल. या बकेटमधील निर्यात-केंद्रित आणि कमोडिटी-लिंक्ड क्षेत्रांचा रोख प्रवाहावर परिणाम होण्याची शक्यता आहे, तर त्यांचे ताळेबंद निरोगी राहतील. वस्त्रोद्योग – कापूस कताई आणि डायमंड पॉलिशिंग यांसारख्या निर्यात-केंद्रित क्षेत्रांमध्ये कार्यरत रोख प्रवाह कमी होऊ शकतो.
कमोडिटी-लिंक्ड सेक्टर, जेथे पुरवठा-साइड ग्लूटमुळे प्राप्तीवर परिणाम झाला आहे – जसे की अॅग्रोकेमिकल्स आणि विशेष रसायने – देखील प्रभावित होतील. या क्षेत्रांना त्यांच्या पत गुणवत्तेवर दबाव येण्याची शक्यता आहे.
आर्थिक क्षेत्रात, तुलनेने कमी आर्थिक वाढीमुळे गेल्या आर्थिक वर्षात 15.9% वरून चालू आर्थिक वर्षात 13.0-13.5% पर्यंत मध्यम असूनही, बँक पत वाढ निरोगी राहण्याची शक्यता आहे. कॉर्पोरेट आणि MSME4 क्रेडिट वाढ अपेक्षित आहे
सावकाश असू द्या, तर किरकोळ क्रेडिट हेल्दी क्लिपमध्ये वाढणे अपेक्षित आहे.
नॉन-बँकिंग वित्तीय कंपन्या (NBFCs) किरकोळ मालमत्ता वर्गांमध्ये मजबूत गती पाहणे आणि क्रेडिटमध्ये 16-18% वाढ नोंदवणे अपेक्षित आहे.
परंतु दोन्ही बँका आणि NBFC या दोन्ही बँकांना निव्वळ व्याज मार्जिनमध्ये किरकोळ संकुचितता दिसू शकते कारण अनुक्रमे जास्त ठेव आणि कर्ज घेण्याच्या खर्चामुळे, जरी क्रेडिट खर्चाचा कल कमी आहे. मार्च 2024 पर्यंत बँकांची सकल नॉन-परफॉर्मिंग मालमत्ता (NPAs) 3% पर्यंत घसरण्याची अपेक्षा आहे. रिटेल NPA मध्ये 20-25 bps ची वाढ दिसू शकते, परंतु ती 2% च्या खाली राहील.
“गेल्या काही आर्थिक वर्षांमध्ये NBFCs च्या मालमत्तेची गुणवत्ता सुधारली आहे आणि ती सौम्य राहिली पाहिजे. परंतु वाढीचा उच्च वेग आणि लक्ष्यित ग्राहक प्रोफाइल लक्षात घेऊन असुरक्षित कर्जांमधील दोषांवर लक्ष ठेवणे आवश्यक आहे,” क्रिसिलने म्हटले आहे.
“या आर्थिक वर्षाच्या उर्वरित कालावधीत डाउनग्रेडपेक्षाही अपेक्षेनुसार सुधारणांसह आमचा क्रेडिट गुणवत्तेचा दृष्टीकोन सकारात्मक आहे. परंतु महागाई मोठ्या प्रमाणात वाढल्याने आणि प्रमुख मध्यवर्ती बँका व्याजदरांवर कठोर भूमिका घेत असल्याने नकारात्मक धोके वाढले आहेत. जगभरातील वाढ रोखून धरत असताना, त्याचा परिणाम निर्यात-केंद्रित क्षेत्रांवर (विशेषत: वस्तूंची निर्यात) संभाव्य जागतिक मंदीकडे लक्ष देणे आवश्यक आहे. जवळचे घर, अनियमित पाऊस, उच्च अन्न आणि कच्च्या तेलाच्या किमती महागाई वाढवू शकतात आणि विशेषत: ग्रामीण आणि निम-शहरी बाजारपेठांमध्ये मागणी कमी करू शकतात,” सोमशेखर म्हणाले. वेमुरी, वरिष्ठ संचालक, क्रिसिल रेटिंग्स.
