म्युच्युअल फंडांनी जुलैमध्ये सक्रिय इक्विटी योजनांमध्ये 7,600 कोटी रुपयांचा निव्वळ प्रवाह नोंदवला, तर नफा बुकिंगमुळे विमोचन 30 महिन्यांच्या उच्चांकी 30,400 कोटींवर पोहोचले, असे असोसिएशन ऑफ म्युच्युअल फंड्स इन इंडिया (Amfi) कडून मिळालेल्या आकडेवारीवरून दिसून येते.
बहु-मालमत्ता वाटप निधी, बॅक-टू-बॅक लॉन्चमुळे हंगामाचा फ्लेवर म्हणून उदयास आला आहे आणि जुलै 2023 मध्ये 1,300 कोटी रुपयांहून अधिक निव्वळ प्रवाहाची नोंद झाली आहे.
मल्टी अॅसेट अलोकेशन फंड म्हणजे काय?
हायब्रीड फंड, किंवा मल्टी-अॅसेट अलोकेशन फंड, म्युच्युअल फंडाचा एक प्रकार आहे जो स्टॉक, बाँड्स आणि काहीवेळा अगदी कमोडिटीज किंवा रिअल इस्टेटसह विविध मालमत्ता वर्गांमध्ये गुंतवणूक करतो. हे फंड संतुलित आहेत आणि सामान्यत: त्यांच्या पोर्टफोलिओपैकी किमान 10% तीन किंवा अधिक मालमत्ता वर्गांमध्ये गुंतवणूक करतात. Hybrid Funds चा उद्देश गुंतवणूकदारांना एकाच गुंतवणुकीच्या उत्पादनामध्ये अनेक मालमत्ता वर्गांमध्ये विविधता प्रदान करणे हा आहे.
गौरव रस्तोगी, संस्थापक आणि सीईओ, kuvera.in अशा फंडांचे फायदे सांगतात:
१/ विविधीकरण: मल्टी अॅसेट फंडांचा हा मुख्य फायदा आहे. विविध मालमत्ता वर्गांमध्ये गुंतवणुकीचा प्रसार करून, या फंडांचे उद्दिष्ट एकूण पोर्टफोलिओवरील खराब-कार्यक्षम मालमत्तेचा प्रभाव कमी करणे आहे.
2/ स्वयंचलित मालमत्ता वाटप: बाजाराच्या परिस्थितीवर आधारित मल्टी अॅसेट फंड रिबॅलेन्स करतात. हे डायनॅमिक ऍडजस्टमेंट जोखीम व्यवस्थापित करण्यात आणि संभाव्य रिटर्न सुधारण्यात मदत करू शकते. नवशिक्या गुंतवणूकदारासाठी, प्रत्येक मालमत्ता वर्गाची गुंतागुंत शोधण्यापेक्षा मल्टी अॅसेट फंडाची संकल्पना समजून घेणे सोपे असू शकते.
३/ कर कार्यक्षमता: 2018 मध्ये कर आकारणी नियमांमध्ये सुधारणा करण्यापूर्वी, मल्टी अॅसेट फंडामध्ये मालमत्ता वर्गांमध्ये स्विच करणे ही करपात्र घटना नव्हती. तथापि, दुरुस्तीनंतर, केवळ ते मल्टी अॅसेट फंड जे त्यांच्या एकूण मालमत्तेपैकी किमान 65% इक्विटीमध्ये गुंतवतात त्यांनाच कर उद्देशांसाठी इक्विटी फंड मानले जाते. हे गुंतवणूकदारांसाठी कर कार्यक्षमता सुनिश्चित करताना निधी व्यवस्थापकास काही प्रमाणात लवचिकता प्रदान करते.
असे फंड लोकप्रिय का झाले आहेत?
भारतीय इक्विटी मार्केटने नवीन सर्वकालीन उच्चांक गाठल्यामुळे, गुंतवणूकदार आता कर्ज आणि सोन्यासारख्या मालमत्तेचा विचार करून इक्विटीच्या पलीकडे त्यांच्या पोर्टफोलिओमध्ये विविधता आणू पाहत आहेत.
“बहु-मालमत्ता फंड आपोआप वाटपाचे पुनर्संतुलन करून, समतोल गुंतवणुकीचा दृष्टीकोन राखण्यासाठी वेळेवर समायोजन सुनिश्चित करून एक उपाय देतात. हा सक्रिय दृष्टीकोन गुंतवणूकदारांना त्यांच्या मालमत्तेचे मिश्रण ऑप्टिमाइझ करताना बदलत्या मार्केट डायनॅमिक्समध्ये नेव्हिगेट करण्यास मदत करतो,” असे पंकज श्रेष्ठ – प्रमुख गुंतवणूक सेवा, प्रभुदास लिलाधर वेल्थ म्हणाले. प्रा.लि.
शिवाय, सध्या, बाजारातील तरलतेची स्थिती तंग आहे, ज्यामुळे गुंतवणूकदारांना समभाग खरेदी करणे आणि विक्री करणे कठीण होते.
“मल्टी अॅसेट अॅलोकेशन फंड हे शुद्ध इक्विटी फंडांपेक्षा अधिक तरल असतात, ज्यामुळे ते गुंतवणूकदारांसाठी एक चांगला पर्याय बनतात ज्यांना बाजारातील अस्थिरतेमुळे जास्त जोखीम न घेता त्यांचे पैसे त्वरीत ऍक्सेस करणे आवश्यक आहे.
दुसरे संभाव्य कारण असे असू शकते कारण बहु मालमत्ता वाटप निधी अलीकडे अनुक्रमे 3 आणि 5 वर्षांमध्ये चांगला परतावा देत आहे. किमान 3 वर्षांच्या गुंतवणुकीच्या क्षितिजासाठी, हे फंड जास्त परतावा देऊ शकतात,” असे बँकबाजारचे सीईओ आदिल शेट्टी म्हणाले.
बहु-मालमत्ता फंड कोणत्या प्रकारचे परतावे व्युत्पन्न करतात?
गेल्या काही वर्षांत मल्टी-अॅसेट फंड्स ठळक झाले आहेत, परंतु ते गेल्या 10-12 वर्षांत कोणत्या ना कोणत्या स्वरूपात अस्तित्वात आहेत. व्हॅल्यू रिसर्चचे धीरेंद्र कुमार यांच्या मते, मल्टी-अॅसेट फंडांनी गेल्या 10 वर्षांत 10 टक्क्यांहून कमी परतावा दिला आहे.
” हे निश्चित उत्पन्नाने तुम्हाला मिळालेल्या उत्पन्नापेक्षा थोडे जास्त आहे किंवा कदाचित निश्चित उत्पन्नाने तुम्हाला जेवढे कमावले असेल त्यापेक्षा जास्त आहे. परंतु त्याची तुलना एका आक्रमक हायब्रीड फंडाशी करा जो त्याच्या पैशाचा एक चतुर्थांश निश्चित उत्पन्नासाठी वाटप करेल, परंतु त्याची तुलना करा. एक आक्रमक हायब्रीड फंड जो आपल्या पैशाचा एक चतुर्थांश पैसा निश्चित उत्पन्नासाठी, तीन-चतुर्थांश इक्विटीसाठी वाटप करेल आणि स्थिर ठेवेल किंवा कदाचित इतके वाटप करेल, ज्याने सुमारे 35 टक्के अधिक – 13.62 टक्के दिले आहेत. आणि जेव्हा आम्ही सेन्सेक्स रिटर्न पहा – सेन्सेक्समधील एकूण परतावा निर्देशांक, म्हणजे 14 आणि एक चतुर्थांश. तर, हा उत्कृष्ट क्रम आहे – 14.26, हायब्रीड फंडांनी 13.62, मल्टी-अॅसेट अलोकेशन फंडांनी 10.18 टक्के दिले आहेत,” कुमार म्हणाले.
योग्य कसे निवडायचे?
गुंतवणूक करण्यापूर्वी, फंडाची मालमत्ता वाटपाची रणनीती, जोखीम, ऐतिहासिक कामगिरी, खर्च आणि तुमच्या आर्थिक उद्दिष्टांशी संरेखन यांचा विचार करा.
” प्रथम, कमी खर्चाचे गुणोत्तर असलेले मल्टी अॅसेट फंड शोधा आणि मुख्यतः इंडेक्स फंडांमध्ये गुंतवणूक करा. दुसरे, मल्टी अॅसेट फंड शोधा जेथे फंड वाटप प्रक्रिया थोड्या फंड मॅनेजरच्या विवेकबुद्धीसह सूत्रबद्ध असते. तुम्ही मालमत्ता आधारित विविधीकरणासाठी पैसे देणे अधिक चांगले आहे. आणि नियमावर आधारित करमुक्त पुनर्संतुलन आणि वेळेवर मालमत्ता वर्ग परतावा देण्याच्या फंड व्यवस्थापकाच्या क्षमतेसाठी नाही,” कुवेराचे रस्तोगी म्हणाले.
“याव्यतिरिक्त, फंडाचे काळजीपूर्वक पुनरावलोकन करण्याची शिफारस केली जाते कारण काही फंडांमध्ये अधिक आक्रमक इक्विटी वाटप असू शकते, तर काही निश्चित उत्पन्नाकडे झुकू शकतात. तुमच्या इच्छित मालमत्ता मिश्रणाशी जुळणारा फंड निवडा,” शेट्टी म्हणाले.
कर्ज आणि सोन्यासारख्या इतर मालमत्तेसाठी कमीत कमी वाटप करून, त्याचे बहु-मालमत्तेचे स्वरूप राखले जाते की केवळ आक्रमक हायब्रीड इक्विटी फंडासारखे दिसते, याची तपासणी केली पाहिजे, असे श्रेष्ठाचे मत आहे.
मल्टी-असीट फंडांमध्ये कोणी गुंतवणूक करावी?
बहु-मालमत्ता वाटप निधीने कमीत कमी तीन वेगवेगळ्या मालमत्ता वर्गांमध्ये गुंतवणूक करणे आवश्यक असल्याने, ते अधिक वैविध्य शोधत असलेल्या गुंतवणूकदारांना अनुकूल करतात. तथापि, प्रत्येक मालमत्ता वर्गामध्ये जोखीम-परतावा प्रोफाइल असू शकतो ज्याचा गुंतवणूकदारांनी गुंतवणूक करण्यापूर्वी अभ्यास केला पाहिजे.
प्रत्येक बहु-मालमत्ता वाटप निधीमध्ये एक अद्वितीय मालमत्ता वाटप धोरण आणि कर उपचार असतात. बहु मालमत्ता वाटप निधीसाठी त्यांच्या 65% पेक्षा जास्त मालमत्ता डेट किंवा इक्विटीमध्ये ठेवण्याची आवश्यकता नसल्यामुळे, या निधीची कर आकारणी योजनेनुसार बदलते. विमोचन करताना कर आकारणीबाबत, आर्थिक वर्षात योजनेतील इक्विटी आणि डेट होल्डिंग्सच्या प्रमाणानुसार मल्टी अॅसेट स्ट्रॅटेजीजचा उपचार निश्चित केला जातो.
“उदाहरणार्थ, इक्विटीसाठी 65% पेक्षा जास्त वाटप असलेल्या फंडाचे इक्विटी फंड म्हणून वर्गीकरण केले जाईल आणि त्यानुसार कर आकारला जाईल. जर तुम्हाला इक्विटी फंड म्हणून वर्गीकृत केलेल्या मल्टी-अॅसेट ऍलोकेशन फंडावर 2 लाख रुपये मिळाले तर, 1 लाख रुपयांची सूट दिली जाईल. करातून. उरलेल्या रु. 1 लाखावर 10% म्हणजेच रु. 10,000 वर कर आकारला जाईल.
इक्विटी वाटप 65% पेक्षा कमी असल्यास, फंडाचे वर्गीकरण नॉन-इक्विटी मल्टी-अलोकेशन फंड म्हणून केले जाते. या प्रकरणात, कोणतीही LTCG किंवा इंडेक्सेशन लाभाची तरतूद नाही आणि संपूर्ण नफ्यावर स्लॅब दराने कर आकारला जातो. त्यामुळे, 30% स्लॅबमधील गुंतवणूकदारासाठी, वर्गीकृत नॉन-इक्विटी मल्टी-अॅसेट ऍलोकेशन फंडावर रु. 2 लाख नफा करात रु. 60,000 आकर्षित करेल,” विंट वेल्थचे सह-संस्थापक आणि सीईओ अजिंक्य कुलकर्णी म्हणाले.
1 एप्रिल 2023 पासून लागू झालेल्या नवीन कर नियमानुसार, इक्विटीमध्ये 35% पेक्षा कमी गुंतवणूक असलेल्या सर्व नॉन-इक्विटी फंडांना यापुढे इंडेक्सेशनसह 20% लाँग टर्म कॅपिटल गेन (LTCG) कराचा लाभ मिळणार नाही. दीर्घकालीन होल्डिंग्ससाठी कोणतेही इंडेक्सेशन नसल्यामुळे, डेट फंडांवर आता एफडी आणि इतर निश्चित उत्पन्न उत्पादनांच्या बरोबरीने कर आकारला जाईल.
स्टॅटिक ऍलोकेशन असलेल्या हायब्रीड फंडापेक्षा मल्टी-अॅसेट फंड कमी अस्थिर असतात का?
हे फंड आक्रमक हायब्रिड फंडापेक्षा कमी अस्थिर असतात कारण त्यांच्याकडे कमी इक्विटी असते. “इक्विटी अस्थिरतेत भर घालते, परंतु एखाद्याने हे समजून घेतले पाहिजे की अस्थिरता ही जोखीम नाही. मालमत्तेच्या किमती वर-खाली होत जातात, ही शैक्षणिक व्याख्या आहे की जर एखादी गोष्ट अधिक वेळा वर-खाली होत असेल तर ती जोखीम मानली जाते. पण खरा धोका तेव्हा असतो जेव्हा तुम्ही भांडवल आणि त्या भांडवली तोट्याचे कायमस्वरूपी स्वरूप गमावाल. आणि ही अशी गोष्ट आहे ज्याशी मी माफक प्रमाणात असहमत आहे,” व्हॅल्यू रिसर्चचे कुमार म्हणाले.
जे बाजारात सर्वोत्तम आहेत
तज्ञ बिझनेस स्टँडर्डने खालील फंड निवडण्यासाठी सर्वोत्तम मल्टी-अलोकेशन फंड म्हणून निवडले असल्याचे सांगितले:
क्वांट मल्टी अॅसेट फंड
एसबीआय मल्टी अॅसेट अलोकेशन फंड
ICICI प्रुडेन्शियल मल्टी अॅसेट फंड
एचडीएफसी मल्टी अॅसेट फंड
अॅक्सिस मल्टी अॅसेट अलोकेशन फंड
पोर्टफोलिओची किती टक्के रक्कम मल्टी अॅसेट ऍलोकेशन फंड्समध्ये वाटप करावी?
योग्य वाटप प्रत्येक व्यक्तीमध्ये बदलू शकते. बहु-मालमत्ता वाटप म्युच्युअल फंड अशा गुंतवणूकदारांसाठी योग्य मानले जातात ज्यांना कमी जोखीम आहे परंतु त्यांना त्यांच्या गुंतवणुकीवर स्थिर परतावा मिळवायचा आहे. इक्विटी-ओरिएंटेड मल्टी-अॅसेट फंड्ससाठी उच्च वाटपाचे औचित्य साधून, दीर्घकालीन क्षितीज तुम्हाला अधिक अल्पकालीन अस्थिरता सहन करण्यास अनुमती देऊ शकतात.
“तुमचे वय आणि आर्थिक परिस्थिती तुमच्या वाटपावर प्रभाव टाकू शकते. जास्त काळ क्षितिज असलेले तरुण गुंतवणूकदार वाढीकडे लक्ष देणाऱ्या मालमत्तेसाठी जास्त वाटप करू शकतात, तर निवृत्तीच्या जवळ असलेले अधिक स्थिर मालमत्तेकडे झुकू शकतात.” शेट्टी म्हणाले.
श्रेष्ठा म्हणाले की पोर्टफोलिओच्या सुमारे 10-30% बहु-मालमत्ता वाटप निधीसाठी वाटप केल्याने विविधतेचे फायदे मिळू शकतात आणि व्यक्तीच्या आर्थिक उद्दिष्टांवर आणि जोखीम सहनशीलतेनुसार जोखीम व्यवस्थापित करण्यात मदत होते.
ते ईटीएफ आणि इंडेक्स फंडांपेक्षा चांगले आहेत का?
बहु-मालमत्ता वाटप निधी विविध मालमत्ता वर्ग आणि सक्रिय व्यवस्थापनामध्ये वैविध्य प्रदान करतात, जे व्यावसायिक निरीक्षणाला प्राधान्य देणाऱ्या गुंतवणूकदारांसाठी आकर्षक असू शकतात. दुसरीकडे, ईटीएफ आणि इंडेक्स फंड विशिष्ट निर्देशांकांचा मागोवा घेण्याचा अधिक किफायतशीर आणि पारदर्शक मार्ग प्रदान करतात, जे अधिक निष्क्रिय गुंतवणूक दृष्टिकोन पसंत करतात त्यांच्यासाठी ते आदर्श बनवतात. निवड वैयक्तिक गुंतवणूक उद्दिष्टे आणि प्राधान्यांवर अवलंबून असते.
