थेट सावकार, बँका यांच्यातील स्पर्धा जोखमीच्या कर्ज सौद्यांना चालना देत आहे: मूडीज

मायकेल टोबिन यांनी

मूडीज इन्व्हेस्टर्स सर्व्हिसच्या म्हणण्यानुसार, बँका आणि थेट कर्जदार यांच्यातील लीव्हरेज्ड बायआउट क्षेत्रातील स्पर्धेमुळे अधिक डीफॉल्ट होण्याची शक्यता आहे कारण धोकादायक कर्ज सौदे केले जातात.

खाजगी क्रेडिट कंपन्या आणि बँका नवीन सौद्यांना वित्तपुरवठा करण्यावरून संघर्षात आहेत, थेट सावकारांनी असे करण्यासाठी मोठ्या प्रमाणात भांडवल उभारले आहे. गेल्या दोन वर्षांतील खरेदी-विक्री क्रियाकलापांमध्ये झालेल्या संकुचिततेनंतर, मूडीजने 2024 मध्ये डीलमेकिंगला पुन्हा उभारी मिळण्याची अपेक्षा व्यक्त केली आहे. त्या विलीनीकरण आणि अधिग्रहणांना वित्तपुरवठा करण्यासाठी वाढलेली स्पर्धा किंमत, अटी आणि क्रेडिट गुणवत्ता कमी झाल्यामुळे प्रणालीगत जोखीम वाढवेल, क्रिस्टीना पॅजेटसह विश्लेषकांनी लिहिले आहे. गुरुवारी लक्षात ठेवा.

“कोणत्याही ‘तळाशी शर्यत’ LBO अटी आणि किंमतीमध्ये अर्थव्यवस्था आधीच कमकुवत होत असलेल्या वातावरणात व्यापक प्रणालीगत जोखीम परिणाम आहेत,” त्यांनी लिहिले. “त्याच वेळी, जोखमीच्या लीव्हरेज्ड लोन मार्केटचा वाढता भाग विवेकी नियामकांच्या कक्षेबाहेर खाजगी क्रेडिटमध्ये स्वीप केला जात आहे.”

सप्टेंबरच्या सुरुवातीला कामगार दिनाच्या सुट्टीनंतर खरेदी कर्जाची बाजारपेठ परत आली आहे. GTCR च्या पेमेंट प्रोसेसर Worldpay Inc. मधील बहुसंख्य भागभांडवल खरेदी आणि Syneos Health Inc. ची गुंतवणूकदारांची मजबूत मागणी पाहून खरेदीशी संबंधित कर्जाची विक्री बँकांनी अलीकडेच केली आहे. कमी रेट केलेल्या कर्जदारांना लीव्हरेज्ड लोन मार्केटमध्ये घाई करण्यासाठी प्रोत्साहित केले गेले आहे कारण गुंतवणूकदारांची जोखीम भूक कायम आहे, फोगो डी चाओ सारख्या कर्जदारांना त्याच्या व्यवहारावर चांगली किंमत मिळण्यास मदत होते.

युरोपमधील कर्जदार देखील खाजगी क्रेडिट कंपन्यांना घुसखोरी करण्यापासून रोखण्यासाठी Stada Arzneimittel AG च्या खरेदीसाठी कर्ज पॅकेज तयार करण्यासाठी वेगाने पुढे जात आहेत.

या सौद्यांना वित्तपुरवठा करणार्‍या संस्थांमधील शत्रुत्व अधिक वाढल्याने अधिक अनुकूल किंमती आणि अटींचा लाभ घेण्यासाठी सिंडिकेटेड लोन मार्केटला टॅप करणे तुलनेने चांगले रेटिंग असलेले जंक कर्जदार मूडीज पाहतात.