डायनॅमिक म्युच्युअल फंड वि टार्गेट मॅच्युरिटी फंड: गुंतवणूकदार जास्तीत जास्त परतावा कोठे मिळवू शकतात? तज्ञ उत्तरे

डायनॅमिक म्युच्युअल फंड (DMF) आणि टार्गेट मॅच्युरिटी फंड (TMF) हे दोन भिन्न प्रकारचे गुंतवणुकीचे पर्याय आहेत ज्यात भिन्न वैशिष्ट्ये आणि उद्देश आहेत. व्यापकपणे सांगायचे तर, डायनॅमिक म्युच्युअल फंड सक्रियपणे व्यवस्थापित केले जातात, याचा अर्थ फंड व्यवस्थापक बाजारातील परिस्थिती आणि फंडाच्या उद्दिष्टांवर आधारित गुंतवणूकीचे निर्णय सक्रियपणे घेतो; तर टार्गेट मॅच्युरिटी फंड पूर्वनिश्चित मालमत्ता वाटप धोरणाचे अनुसरण करतात जे फंडाची लक्ष्य परिपक्वता तारीख जवळ आल्यावर हळूहळू अधिक पुराणमतवादी बनते. तसेच, DMF व्यवस्थापकाकडे बाजारातील ट्रेंडला प्रतिसाद म्हणून फंडाचे मालमत्ता वाटप आणि होल्डिंग्स बदलण्याची लवचिकता असते, तर TMFचे वाटप वेळोवेळी आपोआप जुळवून घेते कारण गुंतवणूकदार त्यांच्या गुंतवणूकीच्या उद्दिष्टाच्या जवळ जातात. परंतु जेव्हा आपण दोघांना एकमेकांच्या विरोधात उभे करतो तेव्हा हे फरक पृष्ठभागावर फारच कमी पडतात. नीरू सील, अल्फा कॅपिटलचे वरिष्ठ सल्लागार, यांनी या तुलनेमध्ये खोलवर जाऊन दोन फंडांमधील बारीकसारीक फरकांचे विश्लेषण केले, आणि हे येथे निष्कर्ष आहेत —

डायनॅमिक म्युच्युअल फंड वि टार्गेट मॅच्युरिटी फंड: डायनॅमिक म्युच्युअल फंड म्हणजे काय?

अल्फा कॅपिटलचे वरिष्ठ सल्लागार स्पष्ट करतात की डायनॅमिक म्युच्युअल फंडांमध्ये ‘डायनॅमिक’ परिपक्वता तसेच रचना असते. “या फंडांचे गुंतवणुकीचे उद्दिष्ट आहे की घसरण आणि वाढत्या बाजार चक्रात इष्टतम परतावा देणे. डायनॅमिक डेट फंडाचा फंड मॅनेजर व्याजदरातील बदलांच्या संदर्भात पोर्टफोलिओ डायनॅमिकपणे व्यवस्थापित करतो,” ती माहिती देते.

डायनॅमिक म्युच्युअल फंडातील कामगिरी

धोरणात्मक दृष्टिकोन डायनॅमिक म्युच्युअल फंडांना गुंतवणूकदारांच्या फायद्यासाठी वेगवेगळ्या टप्प्यांवर व्याजदराच्या हालचाली यशस्वीपणे हाताळण्यास मदत करतो. नीरू म्हणते, “या फंडांनी अल्प मुदतीच्या कर्जापेक्षा चांगली कामगिरी केली आहे आणि व्याजदर कमी झाल्यावर दीर्घ मुदतीच्या कर्ज निधीच्या जवळपास, आणि इनकम फंड फंडांपेक्षा चांगली कामगिरी केली आहे आणि व्याजदर वाढल्यावर शॉर्ट टर्म डेट फंडाच्या जवळ आहे. अशा प्रकारे, मॅच्युरिटी ओलांडून, त्यांनी व्याजदर चक्रामध्ये समतुल्य परतावा दिला आहे.”

डायनॅमिक म्युच्युअल फंडात कोणी गुंतवणूक करावी?

ती म्हणते की डायनॅमिक म्युच्युअल फंड हे बाजारातील जाणकार गुंतवणूकदारांसाठी आदर्श आहेत जे व्याजदराच्या हालचालींचे विश्लेषण करण्यात पारंगत आहेत. त्यानुसार गुंतवणूक करून ते स्वतःचा डायनॅमिक बाँड पोर्टफोलिओ तयार करू शकतात.

तथापि, बहुतेक गुंतवणूकदार सर्वोत्तम कॉल करण्यासाठी पुरेसे जाणकार नाहीत. अशा गुंतवणूकदारांसाठी ती म्हणते, “अशा गुंतवणूकदारांनी सुमारे तीन ते पाच वर्षांच्या गुंतवणुकीच्या क्षितिजासह डायनॅमिक फंडाची निवड करावी. पुढे, या फंडांमध्ये गुंतवणूक करण्यासाठी गुंतवणूकदारांना मध्यम जोखीम सहनशीलतेची आवश्यकता आहे.”

टार्गेट मॅच्युरिटी फंड म्हणजे काय?

टार्गेट मॅच्युरिटी फंड हे पॅसिव्ह डेट म्युच्युअल फंड योजना आहेत, जे अंतर्निहित बाँड इंडेक्सचा मागोवा घेतात. इतर ओपन एंडेड म्युच्युअल फंड योजनांप्रमाणे, टार्गेट मॅच्युरिटी म्युच्युअल फंडांनी मॅच्युरिटी तारखा परिभाषित केल्या आहेत. मॅच्युरिटीच्या तारखेला, टार्गेट मॅच्युरिटी फंडाची युनिट्स धारण करणार्‍या गुंतवणूकदारांना जमा झालेल्या व्याजांसह मूळ रक्कम मिळेल. टार्गेट मॅच्युरिटी फंड एकतर एक्सचेंज ट्रेडेड फंड किंवा इंडेक्स फंड असू शकतात.

टार्गेट मॅच्युरिटी फंड कसे काम करतात?

अल्फा कॅपिटलचे वरिष्ठ सल्लागार माहिती देतात: “सेबीच्या नियमांनुसार, टार्गेट मॅच्युरिटी फंड फक्त सरकारी सिक्युरिटीज (जी-सेक), स्टेट डेव्हलपमेंट लोन्स (SDL) आणि पीएसयू बाँड्समध्ये गुंतवणूक करू शकतात जे अंतर्निहित बॉण्ड इंडेक्सला प्रतिबिंबित करतात. G-Sec ला सार्वभौम दर्जा आहे. SDL ला अर्ध सार्वभौम दर्जा देखील आहे कारण व्याज आणि मुद्दल देयके राज्य सरकारच्या बजेटमधून येतात. PSU बाँड्स देखील सार्वभौम दर्जाचा आनंद घेतात कारण PSU सरकारच्या मालकीचे असतात. परिणामी, लक्ष्य परिपक्वता निधीची क्रेडिट गुणवत्ता खूप उच्च आहे.

टार्गेट मॅच्युरिटी फंड त्यांच्या पोर्टफोलिओमध्ये मॅच्युरिटी होईपर्यंत रोखे ठेवतात आणि त्यांच्या बॉण्ड्सची मॅच्युरिटी खाली आणतात. रोल डाउन मॅच्युरिटी म्हणजे बॉण्ड पोर्टफोलिओची मॅच्युरिटी किंवा कालावधी कालांतराने कमी होतो.

“उत्पन्न वक्र हा सहसा वरच्या दिशेने उतार असतो, याचा अर्थ असा होतो की परिपक्वता जितकी जास्त असेल तितके उत्पन्न जास्त. उदाहरणार्थ, 5-वर्षांच्या रोख्याचे उत्पन्न साधारणपणे 4-वर्षांच्या बाँडच्या उत्पन्नापेक्षा जास्त असेल. दुसरीकडे, व्याजदर जोखीम थेट मुदतपूर्ती किंवा बाँडच्या कालावधीशी संबंधित आहे. उदाहरणार्थ, 4 वर्षांच्या बाँडच्या तुलनेत 5 वर्षांच्या बाँडमध्ये व्याजदराची जोखीम जास्त असते. जर तुम्ही मॅच्युरिटी कमी केली, तर तुम्हाला तुमच्या पोर्टफोलिओवर जास्त उत्पन्न मिळत राहिल, जरी तुमचा पोर्टफोलिओ जोखीम मॅच्युरिटी किंवा कालावधी कमी केल्याने कमी होतो. यामुळे टार्गेट मॅच्युरिटी म्युच्युअल फंड गुंतवणूकदारांसाठी चांगले गुंतवणुकीचे पर्याय बनवतात, विशेषत: अशा वातावरणात जेव्हा व्याजदर किंवा उत्पन्न जास्त असते आणि भविष्यात ते कमी होण्याची अपेक्षा असते,” ती पुढे म्हणाली.

लक्ष्य परिपक्वता निधी: ठळक मुद्दे

टार्गेट मॅच्युरिटी फंड्सच्या पोर्टफोलिओमधील बाँड्स मॅच्युरिटीवर नियमित व्याज (कूपन) आणि मुद्दल (मुख्य मूल्य) देतात. बाँडद्वारे भरलेले कूपन फंडात पुन्हा गुंतवले जातात. त्यामुळे, गुंतवणूकदार व्याज जमा करत राहतात आणि चक्रवाढीचा फायदा घेतात.

“गुंतवणूकदार टार्गेट मॅच्युरिटी फंड्समध्ये गुंतवणूक करून मॅच्युरिटी कालावधीत प्रचलित उत्पन्न लॉक-इन करू शकतात, जर त्यांचा गुंतवणूक कालावधी लक्ष्य मॅच्युरिटी तारखेशी जुळत असेल. बॉण्ड्स मॅच्युरिटीपर्यंत (रोलिंग डाउन मॅच्युरिटी) ठेवल्या जात असल्याने, भविष्यात व्याजदर किंवा उत्पन्न कमी झाले तरी गुंतवणूकदाराला उत्पन्न मिळत राहते,” असे सांगून ती सही करते.