ऑगस्टमध्ये स्मॉल-कॅप फंडांना सर्वाधिक मागणी राहिली असली तरीही, मल्टी-कॅप, मिड-कॅप आणि फ्लेक्सी कॅप फंडांनाही किरकोळ गुंतवणूकदारांकडून भरीव प्रवाह मिळाला.
“गुंतवणूकदारांनी स्मॉल कॅप फंडांमध्ये रु.4265 कोटी गुंतवणुकीसह त्यांचे स्वारस्य कायम ठेवले, सलग तिसर्‍या महिन्यात रन रेट रु. 4000 कोटीच्या वर कायम ठेवला. 3422 कोटी रुपयांचा इनफ्लो असलेले मल्टीकॅप फंड, 2512 कोटी रुपयांचे मिडकॅप फंड आणि 2193 कोटी रुपयांचे फ्लेक्सी कॅप फंड हे गुंतवणूकदारांकडून भरीव प्रवाह मिळवणारे इतर तीन वर्ग होते,” FYERS मधील संशोधनाचे उपाध्यक्ष गोपाल कवलिरेड्डी यांच्या मते.
स्टॉक मार्केटमध्ये विविध सूचीबद्ध कंपन्यांचा समावेश असतो ज्यांचे त्यांच्या बाजार मूल्यावर आधारित तीन गटांमध्ये वर्गीकरण केले जाते. पहिला गट लार्ज-कॅप आहे, ज्यामध्ये सर्वोच्च बाजार मूल्य असलेल्या शीर्ष 100 कंपन्यांचा समावेश आहे. दुसरा गट मिड-कॅप आहे, ज्यामध्ये बाजार मूल्यानुसार 101 आणि 250 च्या दरम्यान रँक असलेल्या कंपन्यांचा समावेश आहे. तिसरा गट स्मॉल-कॅप आहे, ज्यामध्ये उर्वरित सर्व सूचीबद्ध कंपन्यांचा समावेश आहे.
म्युच्युअल फंड गुंतवणूकदार वैविध्य शोधू शकतात ते दोन प्रमुख बास्केट – फ्लेक्सी-कॅप आणि मल्टी-कॅप फंड्समधून निवडू शकतात.
दोन्ही फंड बाजार भांडवलांमध्ये गुंतवणूक करण्याच्या उद्देशाने कार्य करतात, जरी वेगवेगळ्या प्रमाणात.
मल्टी-कॅप फंडांनी त्यांच्या AUM पैकी किमान 25 टक्के वाटप केले पाहिजे, प्रत्येक लार्ज, मिड आणि स्मॉल-कॅप समभागांना. उर्वरित 25% कंपन्या, कर्ज साधनांमध्ये गुंतवता येतात किंवा रोख स्वरूपात ठेवता येतात. फ्लेक्सी-कॅप श्रेणीमध्ये मोठ्या, मिड किंवा स्मॉल-कॅप समभागांमध्ये गुंतवणूक करण्यावर असे निर्बंध नाहीत. येथे, फंड व्यवस्थापक त्यांच्या संशोधन आणि बाजाराच्या दृष्टिकोनावर आधारित कंपन्यांच्या विविध श्रेणींमधील वाटप बदलू शकतात. उदाहरणार्थ, फ्लेक्सी-कॅप फंड मॅनेजर फंडातील 50% लार्ज-कॅप, 20% स्मॉल-कॅप, 10% मिड-कॅप आणि उर्वरित 20% रोख आणि रोखे यांना देऊ शकतो.
अशा प्रकारे, गेल्या 2-3 वर्षांत, बरेच फंड फ्लेक्सी-कॅप श्रेणीत गेले, तर काही मल्टी-कॅपमध्ये राहिले.
दोघांमधील महत्त्वाचा फरक असा आहे की मल्टी-कॅप्समध्ये अधिक संतुलित आणि शिस्तबद्ध दृष्टीकोन असतो जेथे किमान वाटप पूर्व-परिभाषित असते. फ्लेक्सी कॅप्सच्या बाबतीत, गुंतवणूकदारांना फंड व्यवस्थापकाच्या “मार्केट कॅप वाटप क्षमतेवर” अवलंबून राहावे लागेल.
“मल्टी-कॅप फंड चांगल्या-गोल गुंतवणुकीचा दृष्टीकोन अवलंबतात, विशेषत: लार्ज-कॅप, मिड-कॅप आणि स्मॉल-कॅप समभागांना त्यांच्या वाटपामध्ये पूर्वनिर्धारित शिल्लक राखतात. या वाटप धोरणाचे उद्दिष्ट स्थिरता आणि वाढीच्या संभाव्यतेचे संयोजन प्रदान करणे आहे. नावाप्रमाणेच, फ्लेक्सी कॅप फंड गुंतवणूकदारांना सर्व आकार आणि क्षेत्रांमधील कंपन्यांमध्ये गुंतवणूक करण्याचे स्वातंत्र्य देतात. ते सर्व बाजार विभागांमध्ये गुंतवणूक करण्यास बांधील नाहीत, ज्यामुळे त्यांना त्यांचे पोर्टफोलिओ सर्वोत्कृष्ट संधी प्रदान करणार्‍या विभागांवर केंद्रित करण्याची परवानगी मिळते. फंड मॅनेजर,” बँकबाजारचे सीईओ आदिल शेट्टी यांनी स्पष्ट केले.
फ्लेक्सिकॅप आणि मल्टीकॅप फंडांची बेंचमार्क रचना:
निफ्टी 500 इंडेक्स लार्जकॅप्समध्ये (70%+) सरासरी जास्त वजन ठेवतो; त्यानंतर मिडकॅप्स (सुमारे 10% ते 15%); आणि स्मॉलकॅप्समध्ये (5% ते 10%) किंवा जवळपास.
सक्रियपणे व्यवस्थापित केलेले बहुतेक फ्लेक्सिकॅप फंड देखील समान एक्सपोजर धारण करतात, जे लार्जकॅप्समध्ये जास्त एक्सपोजर असते, परंतु स्टॉक निवड आणि वाटपाच्या भागामध्ये फरक असतो.
निफ्टी 500 मल्टीकॅप इंडेक्सच्या बाबतीत, ते लार्जकॅप्समध्ये 50% एक्सपोजर आणि मिडकॅप्स आणि स्मॉलकॅप्समध्ये प्रत्येकी 25% एक्सपोजर घेते.
“निफ्टी 500 इंडेक्सच्या तुलनेत, निफ्टी 500 मल्टीकॅप इंडेक्समध्ये मिड आणि स्मॉलकॅप्स फ्लेक्सिकॅप फंड्सचे एक्सपोजर जास्त आहे निफ्टी 500 इंडेक्स TRI (किंवा BSE मधील समतुल्य) आणि मल्टीकॅप फंड निफ्टी 500 विरुद्ध बेंचमार्क केलेले आहेत: मल्टीकॅप 525. :25 इंडेक्स TRI (येथे गुणोत्तर लार्जकॅप : मिडकॅप: स्मॉलकॅपमधील वाटपाचे प्रतिनिधित्व करते), ” जिओजित फायनान्शियल सर्व्हिसेसचे वरिष्ठ गुंतवणूक धोरणकार श्रीराम बीकेआर म्हणाले.
धोका:
“मल्टी-कॅप आणि फ्लेक्सी-कॅप फंडांमध्ये, मल्टी-कॅप्स धोकादायक असतात आणि उच्च परताव्याची क्षमता असते, कारण त्यांच्याकडे प्रत्येकी स्मॉल कॅप आणि मिड-कॅप्ससाठी प्रत्येकी 25% अनिवार्य वाटप असते, फ्लेक्सी कॅप फंडांच्या विपरीत जे निर्धारित करण्यास मुक्त असतात. प्रत्येक मार्केट कॅप विभागासाठी त्यांची वाटप टक्केवारी,” मयंक भटनागर, मुख्य कार्यकारी अधिकारी, FinEdge म्हणाले.
आज बहुतेक फ्लेक्सी-कॅप फंड ब्लू चिप समभागांना 70-75% वाटप करतात आणि त्याचप्रमाणे लार्ज-कॅप फंड देखील एका अर्थाने “ट्विस्ट” असतात.
“दीर्घकाळात, फ्लेक्सी कॅप फंड लार्ज-कॅप निर्देशांकांशी समक्रमित परतावा देऊ शकतात – म्हणून 11% सीएजीआर एक वाजवी गृहीतक असेल. मल्टी कॅप फंडांमध्ये किंचित जास्त दीर्घकालीन परतावा देण्याची क्षमता असते, त्यामुळे एक दोन्ही श्रेणींमधून सुमारे 13% CAGR गृहीत धरू शकतो,” भटनागर जोडले.
अस्थिरता
फ्लेक्सिकॅप फंडांमध्ये लार्ज-कॅप स्टॉक्स जास्त असल्याने, त्यांच्याकडे कमी अस्थिरता असते, विशेषत: बाजारातील घसरण किंवा घसरण दरम्यान. दुसरीकडे, मल्टीकॅप फंड्स मिड आणि स्मॉलकॅप सेगमेंटमध्ये जास्त एक्सपोजर धारण करतात, ते बहुतेक प्रसंगी उच्च अस्थिरतेसह येतात, विशेषतः बाजारातील घसरणीच्या वेळी.
“निफ्टी 500 मल्टीकॅप इंडेक्समध्ये जास्त घट झाल्याचे उदाहरणे (याला कमी कामगिरीही म्हणा) वि. निफ्टी 500 निर्देशांक: डिसेंबर-2011; सप्टेंबर-ऑक्टोबर 2013; 2018 ते 2020 या कालावधीतील बहुतांश कालावधी,” श्रीराम बीकेआर म्हणाले.
जिओजित फायनान्शियल सर्व्हिसेसच्या मते, जुलै 23 आणि ऑगस्ट 23 च्या पोर्टफोलिओनुसार सक्रिय फ्लेक्सिकॅप आणि मल्टीकॅप फंडांचे सरासरी मार्केटकॅप एक्सपोजर
कामगिरी
मागील 1-2 वर्षांचे ट्रेंड असे दर्शवतात की मल्टी-कॅप फंडांनी 15-20 टक्के परतावा दिला आहे तर फ्लेक्सी-कॅपने सरासरी 15-17 टक्के वार्षिक परतावा दिला आहे. काही टॉप-रँकिंग फंडांमध्ये, परतावा खूप जास्त आहे तर काही फंडांनी देखील कमी कामगिरी केली आहे. जेव्हा आपण टॉप-रँक असलेल्या मल्टी आणि फ्लेक्सिकॅप फंडांच्या परताव्याची तुलना करतो, तेव्हा सुमारे 5-7 टक्के गुणांचा फरक असतो. तथापि, हे ट्रेंड भविष्यात बदलू शकतात आणि तुम्ही म्युच्युअल फंडात गुंतवणूक करण्याचा निर्णय घेताना ते विचारात घेतले पाहिजे.
जिओजित फायनान्शिअल सर्व्हिसेसनुसार ऑगस्ट २०२३ नुसार मागील परतावा
“मल्टी-कॅप फंड आणि फ्लेक्सी-कॅप यांच्या कार्यक्षमतेत त्यांच्या अंतर्निहित मालमत्तेतील फरकांमुळे खूप फरक दिसून येतो. एएमएफआयच्या डेटावरून असे दिसून येते की गेल्या वर्षभरात फ्लेक्सी-कॅप फंड 15% वाढले आहेत, तर मल्टी-कॅप फंड वाढले आहेत. 20%, परिणामी नंतरच्या श्रेणीमध्ये गुंतवणूकदारांचे हित जास्त आहे. तथापि, काळजीपूर्वक पाहिल्यास असे दिसून येते की बहु-मालमत्ता फंडांचे उच्च परतावा प्रामुख्याने लहान आणि मिडकॅप समभागांमध्ये वाढलेल्या तेजीच्या मागे आहेत. हे स्टॉक अत्यंत अस्थिर आहेत. दुसरीकडे, फ्लेक्सिकॅप फंड तुलनेने अधिक स्थिर असलेल्या लार्ज-कॅप समभागांकडे अधिक झुकतात,” विंट वेल्थचे सह-संस्थापक आणि सीईओ अजिंक्य कुलकर्णी म्हणाले.
क्वांट, निप्पॉन, आयसीआयसीआय, महिंद्रा इत्यादी काही टॉप-परफॉर्मिंग मल्टीकॅप फंड आहेत. एचडीएफसी, एसबीआय फ्लेक्सिकॅप, जेएम फ्लेक्सिकॅप, फ्रँकलिन इंडिया, क्वांट, एडलवाईस आणि कोटक फ्लेक्सी कॅप फंड इ.
मल्टी-कॅप आणि फ्लेक्सी-कॅप फंडांमध्ये कोणी गुंतवणूक करावी?
विविधीकरणाच्या शोधात असलेल्या गुंतवणूकदारांनी निधीची निवड करावी.”
सूचीबद्ध विश्वातील लार्ज, मिड आणि स्मॉल-कॅप स्पेस कव्हर करणारा सक्रियपणे व्यवस्थापित वैविध्यपूर्ण फंड पाहायचा असेल, परंतु तुलनेने कमी अस्थिरतेसह, ते फ्लेक्सिकॅप फंडांचा विचार करू शकतात, कारण त्यांच्याकडे लार्जकॅप्स जास्त आहेत, त्यानंतर मिडकॅप्स आणि स्मॉलकॅप्स आहेत. ते गुंतवणूकदार एक समान वैविध्यपूर्ण फंड शोधत आहेत, परंतु मिड- आणि स्मॉलकॅप युनिव्हर्समध्ये उच्च एक्सपोजरसह, ते मल्टीकॅप फंडांपैकी निवडण्याकडे लक्ष देऊ शकतात,” श्रीराराम बीकेआर म्हणाले.
बेंचमार्क स्तरावर, निफ्टी 500 मल्टीकॅप इंडेक्सने निफ्टी 500 इंडेक्सपेक्षा जास्त परतावा दिला आहे.
दोघांमध्ये कसे ठरवायचे?
. मल्टी-कॅप किंवा फ्लेक्सी-कॅप फंडामध्ये गुंतवणूक करणे हे गुंतवणूकदाराच्या एकूण पोर्टफोलिओवर अवलंबून असते. तथापि, बहुसंख्य आर्थिक तज्ञांचे मत आहे की विविध पोर्टफोलिओ कायम ठेवण्याच्या सक्तीच्या आदेशामुळे मल्टी-कॅप फंड अधिक चांगले आहेत.
समजा गुंतवणूकदाराकडे लार्ज-कॅप्ससाठी (ETF, इंडेक्स फंड किंवा सक्रियपणे व्यवस्थापित केलेल्या लार्ज-कॅप योजनांद्वारे) आधीपासून तुलनेने जास्त वाटप आहे. अशावेळी, कुलकर्णी यांच्या मते, विविधीकरणासाठी मल्टी-कॅप फंड निवडणे चांगले. तथापि, फ्लेक्सी-कॅपपासून सुरुवात करणे ही सर्व बाजार भांडवल समभागांमध्ये अर्थपूर्ण एक्सपोजर तयार करण्यासाठी प्रथमच गुंतवणूकदारासाठी चांगली कल्पना असेल.
“तुम्ही संतुलित दृष्टिकोनाला प्राधान्य दिल्यास, मल्टी-कॅप फंड हा एक योग्य पर्याय असू शकतो. दुसरीकडे, संभाव्य उच्च परतावा मिळविण्यासाठी तुम्ही अधिक जोखीम पत्करण्यात आरामात असाल तर, फ्लेक्सी कॅप फंड, ज्यासाठी प्रसिद्ध आहे. बाजारातील परिस्थितीशी जुळवून घेणे हा अधिक योग्य पर्याय असू शकतो,” शेट्टी म्हणाले.
“गुंतवणूकदारांनी स्वत:ला इक्विटी परताव्याच्या नॉन-लाइनर स्वरूपाची जाणीव करून दिली पाहिजे (मग ती फ्लेक्सी कॅप, मल्टी-कॅप किंवा इतर कोणतीही श्रेणी असो) – याचा अर्थ असा की तुमच्याकडे काही वर्षांचे नकारात्मक परतावा आणि त्यानंतर एक वर्ष अलौकिक वाढ होऊ शकते. तसेच, हे अपेक्षित दीर्घकालीन गुंतवणूक परतावे आहेत – बाजाराच्या वेळेवर आधारित सट्टा अल्प-मुदतीचा परतावा नाही. इक्विटी फंडांमध्ये पद्धतशीरपणे आणि स्पष्टपणे परिभाषित आर्थिक उद्दिष्टे लक्षात ठेवून गुंतवणूक करणे नेहमीच उचित आहे. तदर्थ, परतावा-केंद्रित गुंतवणूक तुमचा गुंतवणुकीचा प्रवास पूर्णपणे विस्कळीत होऊ शकतो आणि तुमच्या पोर्टफोलिओमध्ये तोटा होऊ शकतो, त्यामुळे या दोन फंडांपैकी कोणत्याही फंडात गुंतवणूक करण्यापूर्वी योग्य अपेक्षांसह सुरुवात करण्याचे सुनिश्चित करा,” भटनागर यांनी सल्ला दिला.
