विदेशी पोर्टफोलिओ गुंतवणूकदार (FPIs) सप्टेंबरपासून सातत्याने भारतीय शेअर्स डंप करत आहेत आणि त्यांची होल्डिंग 16.6 टक्क्यांवर दहा वर्षांतील सर्वात खालच्या पातळीवर आहे.
ते फायनान्स स्टॉकची विक्री करत आहेत आणि इतर क्षेत्रांमध्ये उद्योगांकडे वळत आहेत. तथापि, उर्वरित बाजारातील खरेदीने अद्याप आर्थिक समभागांच्या विक्रीची भरपाई केलेली नाही.
FPIs ची एकूण होल्डिंग 54.5 ट्रिलियन रुपये आहे, जे 23 नोव्हेंबरपर्यंत एकूण भारतीय इक्विटीचे 16.6% होल्डिंग दर्शवते, जे 2012 पासून सर्वात कमी आहे.
“सध्या, FPI होल्डिंग्समधील घसरण हे सप्टेंबर’23 पासून दिसून आलेल्या तीव्र विक्रीमुळे आणि त्यांच्या पोर्टफोलिओ अभिमुखतेमुळे कमी कामगिरीमुळे आहे (उदाहरणार्थ: उच्च-गुणवत्तेच्या तुलनेने महाग आर्थिक समभागांमध्ये त्यांच्या जादा वजनाच्या स्थितीची कमी कामगिरी आणि त्यांच्या कमी वजनाच्या स्थितीपेक्षा जास्त कामगिरी औद्योगिक). तसेच, FPIs कडे कमी होल्डिंग असलेल्या मिड, स्मॉल आणि मायक्रोकॅप्सच्या तीव्र कामगिरीमुळे एकूण भारतीय इक्विटीजमधील त्यांच्या होल्डिंगमध्ये घट झाली आहे,” ICICI सिक्युरिटीजने एका नोटमध्ये स्पष्ट केले.
सप्टेंबर’23 नंतर एफपीआय बाहेरचा प्रवाह तीव्र झाला कारण यूएस 10-वर्षीय रोखे उत्पन्न हे थंड होण्यास सुरुवात झाली असली तरी गेल्या वर्षभरातील श्रेणीपेक्षा जास्त आहे.
कॉर्पोरेट नफा, गुंतवणुकीचा दर आणि कर वाढीच्या दृष्टीने अनुकूल चक्रांसह भारतीय मूलभूत तत्त्वे त्यांच्या ऐतिहासिक सर्वोत्तमतेकडे पोहोचत असल्यामुळे भारतीय इक्विटीजची ही दशकातील-कमी FPI इक्विटी होल्डिंग विडंबनापूर्ण आहे, असे ICICI सिक्युरिटीजने एका नोटमध्ये म्हटले आहे.
मूलभूत तत्त्वे ऐतिहासिक सर्वोत्तम पातळीवर पोहोचत असतानाही भारतीय इक्विटीजचे FPI होल्डिंग दशकात कमी आहे
ऑक्टोबर’23 दरम्यान उपलब्ध एकूण क्षेत्रीय संस्थात्मक प्रवाहांवरील डेटा सूचित करतो की FPI ने अधिक औद्योगिक खरेदी केली तर वित्तीय क्षेत्रात मोठी विक्री दिसून आली. तसेच, शेअरहोल्डिंग पॅटर्नवरील तिमाही कॉर्पोरेट फाइलिंग डेटा स्मॉल आणि मिडकॅप होल्डिंगमध्ये वाढ आणि लार्ज-कॅप होल्डिंगमध्ये घट दर्शवितो.
FPI आणि म्युच्युअल फंड ऑक्टोबर 2023 क्षेत्रीय कल
 "finsgd")
“सप्टेंबर 2023 नंतरच्या 3.5-4% वरील यूएस बाँड उत्पन्नाच्या निर्णायक ब्रेकआउटने 2021-22 नंतर पुन्हा एकदा भांडवली बाजाराला धक्का दिला, जरी यूएस फेड एक मध्यम चलनवाढीच्या दृष्टीकोनातून चालवलेल्या जंबो रेट वाढीच्या चक्राच्या शेवटी पोहोचला. परिणामी सप्टेंबर’23 पासून FPI ची विक्री त्यांच्या पोर्टफोलिओ अभिमुखतेमुळे अधिक वाढल्याने भारतीय समभागांची FPI होल्डिंग 16.6% या दशकातील सर्वात कमी पातळीवर पोहोचली आहे,” ICICI सिक्युरिटीजचे विनोद कार्की म्हणाले.
तथापि, भारतीय मूलतत्त्वे त्यांच्या ऐतिहासिक सर्वोत्तमतेच्या जवळ येत आहेत हे लक्षात घेता हे दशक-कमी FPI इक्विटी होल्डिंग्स विडंबनात्मक आहेत, कार्की पुढे म्हणाले.
“कॉर्पोरेट नफा, गुंतवणुकीचा दर, एनपीए, कर वाढ, चालू खाते, चलनवाढ इ.च्या दृष्टीने अनुकूल चक्रांमध्ये विक्रमी-कमी FPI होल्डिंग्स उलट करण्याची क्षमता आहे कारण उत्पन्न वाढण्याची भीती कमी होते आणि मूल्यांकन वाजवी होते. तथापि, निवडणुकीशी संबंधित अनिश्चितता असू शकते. नजीकच्या मुदतीच्या प्रवाहात अस्थिरता जोडा,” ICICI सिक्युरिटीजचे निरज कर्नानी म्हणाले.
लक्षात घेण्याजोगा मुद्दा: FPI होल्डिंग्स दहा वर्षांच्या नीचांकी पातळीवर पोहोचले असूनही, अत्यंत अस्थिरता असूनही SIP प्रवाह संरचनात्मकदृष्ट्या वाढतच आहे आणि दरमहा $2 बिलियनच्या उत्तरेला पोहोचला आहे.
सक्रिय ‘मार्केट कॅप’ आधारित MF पोर्टफोलिओमध्ये हेल्थकेअर, खाजगी बँका तसेच इतर वित्तीय सेवा, औद्योगिक इत्यादी क्षेत्रांमध्ये खरेदी सुरूच आहे, तर PSU बँकांमध्ये ऑक्टोबर’23 मध्ये विक्री दिसून आली.
