पुढील वर्षी जेपी मॉर्गनच्या उदयोन्मुख बाजार निर्देशांकात सिक्युरिटीजचा समावेश होण्याआधी, गुंतवणूकदार आणि ट्रेझरी अधिकाऱ्यांनी खरेदी सुरू ठेवण्याची अपेक्षा केल्यामुळे नोव्हेंबरमध्ये भारतीय सरकारी रोख्यांमध्ये परकीय चलन सहा वर्षांतील सर्वोच्च पातळीवर पोहोचले.
विदेशी पोर्टफोलिओ गुंतवणूकदारांनी नोव्हेंबरमध्ये एकूण 127.2 अब्ज रुपयांचे ($1.53 अब्ज) रोखे खरेदी केले, जे जून 2017 नंतरचे सर्वाधिक आहे, क्लिअरिंग कॉर्पोरेशन ऑफ इंडियाच्या डेटावरून दिसून आले.
यापैकी सुमारे 96.6 अब्ज रुपयांची खरेदी गुंतवणूक मर्यादा नसलेल्या सिक्युरिटीज होत्या, ज्याचा JPMorgan निर्देशांकात समावेश केला जाईल.
विकसित बाजारपेठेतील रोखे उत्पन्न शिगेला पोहोचले आहे या अपेक्षेव्यतिरिक्त, भारत सरकारच्या रोख्यांनाही निर्देशांकाच्या समावेशामुळे आवक वाढून पाठिंबा मिळत आहे, असे नागराज कुलकर्णी, एशिया दर धोरण (भूतपूर्व चीन) आणि हेड-फ्लो धोरणाचे सह-प्रमुख म्हणाले. स्टँडर्ड चार्टर्ड बँकेत.
जेपी मॉर्गन इंडेक्समध्ये ही क्षेत्रे जोडली जातील तेव्हा जूनपर्यंत भारतीय रोख्यांमध्ये विदेशी खरेदी सुरू राहील अशी त्यांची अपेक्षा आहे.
सप्टेंबरमध्ये, JPMorgan ने घोषणा केली की जून 2024 ते मार्च 2025 या कालावधीत भारताला निर्देशांकात 10% वेटेज मिळेल.
एफटीएसई रसेलने आपल्या एफटीएसई इमर्जिंग मार्केट्स गव्हर्नमेंट बाँड इंडेक्समध्ये भारतीय सिक्युरिटीजचा समावेश केला नसला तरी, ब्लूमबर्ग ग्लोबल एग्रीगेट बाँड इंडेक्समध्ये भारताच्या समावेशाबाबत बाजार निर्णयाची वाट पाहत आहेत.
DBS बँक इंडियाचे ट्रेझरी आणि मार्केट्सचे कार्यकारी संचालक समीर कर्यट यांना ब्लूमबर्ग निर्देशांकात समावेश झाल्यास $25 अब्ज डॉलर्सचा प्रवाह अपेक्षित आहे, जेपी मॉर्गन निर्देशांकांमध्ये समावेश झाल्यामुळे $20 अब्ज ते $25 अब्जचा प्रवाह.
या प्रवाहामुळे भारतीय सार्वभौम रोख्यांच्या विदेशी मालकीला चालना मिळेल, जे फेडरल सरकारच्या थकित कर्जाच्या फक्त 1.9% आहे.
आतापर्यंतच्या वर्षासाठी, परदेशी लोकांनी 432.6 अब्ज रुपयांचे निव्वळ भारतीय रोखे खरेदी केले आहेत — जे 2017 नंतरचे सर्वाधिक आहेत. ते 2022 पर्यंत सलग तीन वर्षे निव्वळ विक्रेते होते.
जागतिक रोखे निर्देशांकांमध्ये भारताच्या समावेशाच्या संभाव्यतेव्यतिरिक्त, आर्थिक घटक देखील परदेशी गुंतवणूकदारांकडून खरेदीला समर्थन देत आहेत.
“गुंतवणुकीसाठी भारत हा एक आकर्षक देश आहे,” असे Invesco निश्चित उत्पन्नाचे एशिया पॅसिफिक प्रमुख फ्रेडी वोंग यांनी रॉयटर्स ग्लोबल मार्केट्स फोरम (GMF) ला सांगितले.
वोंग यांनी भारताची मजबूत जीडीपी वाढ, थेट उच्च उत्पन्न आणि स्थिर चलन हे घटक “गुंतवणूकदारांना गुंतवणुकीचा विचार करण्यासाठी एक मजबूत पार्श्वभूमी” म्हणून पाहतात.
नोव्हेंबरमध्ये, यूएस उत्पादनात घट तसेच तेलाच्या किमती कमी झाल्याने प्रवाहाला मदत झाली, असे यूएस आधारित फंड पिनेट्री मॅक्रोचे संस्थापक रितेश जैन यांनी सांगितले.
2024 च्या पहिल्या सहामाहीत फेड दरात कपात करण्यास सुरुवात करण्‍याच्‍या बेटांमध्‍ये 10 वर्षांचे उत्पन्न नोव्हेंबरमध्ये 50 बेस पॉईंट्सने घसरून 4.35% वर घसरले आहे.
स्थानिक चलन स्थिर राहिल्यास अल्प-मुदतीच्या भारतीय सरकारी रोख्यांमध्ये जैन मूल्य पाहतात परंतु दीर्घ कालावधीच्या रोख्यांमध्ये प्रवाहावर पैज लावणे खूप लवकर आहे असे ते म्हणाले.
भारताच्या 10 वर्षांच्या ट्रेझरी बॉण्ड्सवरील उत्पन्न 7% पेक्षा जास्त आहे. पुढच्या वर्षाच्या उत्तरार्धापर्यंत भारताची मध्यवर्ती बँक सैल करण्याचे धोरण सुरू करेल अशी बहुतेक विश्लेषकांची अपेक्षा नाही.
नोव्हेंबरमधील बहुतांश परकीय चलन पाच वर्षांपेक्षा कमी कालावधीच्या रोख्यांमध्ये होते.
फ्लॅट बॉण्ड यिल्ड वक्र पाहता, गुंतवणूकदारांनी पाच वर्षांपेक्षा कमी विभागात गुंतवणूक करण्यास प्राधान्य दिले आहे, परंतु जसजशी आर्थिक धोरणे बदलत आहेत, आणि समावेशाच्या जवळ येत आहेत, तसतसे आम्ही पाच वर्षांच्या ते 10-वर्षांच्या विभागात गुंतवणूक करण्याची अपेक्षा करतो, स्टँडर्ड चार्टर्ड बँकेचे कुलकर्णी म्हणाले.
