जुलैमध्ये 61,400.08 कोटी रुपयांचा मजबूत निव्वळ प्रवाह पाहिल्यानंतर, डेट म्युच्युअल फंडांना ऑगस्टमध्ये एकूण रु. 25,872 कोटी रुपयांच्या निर्वाह प्रवाहाचा सामना करावा लागला, या महिन्यात 16 पैकी नऊ डेट फंड श्रेणींनी बहिर्गमन अनुभवले.
लिक्विड, अल्ट्राशॉर्ट आणि कमी कालावधी यासारख्या एक वर्षापेक्षा कमी कालावधीच्या प्रोफाइल असलेल्या श्रेणींद्वारे निव्वळ बहिर्गत मोठ्या प्रमाणात साक्षीदार होते.
“म्युच्युअल फंड उद्योगाने लिक्विड आणि अल्ट्रा शॉर्ट ट्युअर फंड्समधून बाहेर पडलेल्या संस्थांमुळे गुंतवणूक चक्रांना निधी खेचून आणला आहे. भविष्यातील व्याजदराच्या परिस्थितीबद्दल गुंतवणूकदारांमध्ये सावध दृष्टीकोन देखील आहे. डेटा सहसंबंध असेही सूचित करतो की कदाचित असे असू शकते. पुराणमतवादी ते आक्रमक अशा निधीचे काही पुनर्वाटप कारण लिक्विड फंडांनी 5 महिन्यांचा उच्चांक गाठला आणि इक्विटी फंडांनी 5 महिन्यांचा उच्चांक गाठला,” – मयंक भटनागर, सह-संस्थापक आणि COO, FinEdge म्हणाले.
 "कर्ज10")
मॉर्निंग स्टार इंडियाच्या विश्लेषणानुसार बँकिंग आणि PSU श्रेणीतही लक्षणीय निव्वळ प्रवाह दिसून आला.
“सध्याची व्याजदर परिस्थिती आणि देशातील व्याजदरांच्या दिशेबद्दल अनिश्चितता लक्षात घेता, असे दिसून येते की अनेक गुंतवणूकदार सावध पवित्रा घेत आहेत. ते गुंतवणूकीचा निर्णय घेण्यासाठी व्याजदरावरील पुढील संकेतांची वाट पाहत आहेत. तसेच, एक रॅली इक्विटी मार्केटमध्ये देखील गुंतवणूकदारांना त्यांचे लक्ष डेटवरून इक्विटीकडे वळवण्यास प्रवृत्त केले जाऊ शकते,” असे मेल्वीन सांतारिटा, विश्लेषक – व्यवस्थापक संशोधन, मॉर्निंगस्टार इंडिया म्हणाले.
लिक्विड फंडांच्या बाबतीत, हे लक्षात घेणे महत्त्वाचे आहे की गुंतवणुकीचा एक महत्त्वाचा भाग संस्थात्मक स्त्रोतांकडून येतो, बहुतेक वेळा फार कमी कालावधीसाठी.
“या निधीमध्ये आणि बाहेरील निधीची हालचाल सामान्यत: पारंपारिक अर्थाने विशिष्ट कारणांचे पालन करत नाही, कारण ते निधीसाठी तात्पुरते पार्किंगचे ठिकाण म्हणून काम करतात,” सांतारिता म्हणाले.
या निधीच्या स्वरूपामुळे या प्रवाहांचे प्रमाण, आवक आणि बहिर्वाह दोन्ही, तुलनेने जास्त असते.
ऑगस्ट 2023 मध्ये, बाजारातील एकूण तरलता खूपच घट्ट होती. त्यामुळे, अनेक कॉर्पोरेट्सनी त्यांच्या खेळत्या भांडवलाच्या गरजा पूर्ण करण्यासाठी लिक्विड म्युच्युअल फंडामध्ये ठेवलेल्या काही युनिट्सची पूर्तता केली. “तसेच बँकांनी देखील RBI च्या तात्पुरत्या वाढीव CRR आवश्यकतांचे पालन करण्यासाठी लिक्विड म्युच्युअल फंडातून अंशतः पूर्तता केली. परिणामी, आम्ही ऑगस्टमध्ये लिक्विड म्युच्युअल फंडातून निव्वळ आउटफ्लो पाहिला. तथापि, बँका आणि कॉर्पोरेट्सनी त्यांचे अतिरिक्त निधी पुन्हा या लिक्विडमध्ये ठेवावे एकदा तरलता सुधारली की निधी मिळू शकतो,” अंशुल गुप्ता, सह-संस्थापक आणि मुख्य गुंतवणूक अधिकारी, विंट वेल्थ म्हणाले.
तथापि, गुंतवणूकदारांचा एक वर्ग इच्छुक होता. व्याजदर चक्रातील बदलाची अपेक्षा ठेवून, गुंतवणूकदारांच्या एका वर्गाने गिल्ट फंड, डायनॅमिक बाँड फंड आणि दीर्घ कालावधीचे फंड यासारख्या श्रेणींमध्ये गुंतवणूक केली आहे, ज्यांना व्याजदर चक्र उलटल्यास फायदा होतो.
“व्याजदर कपातीच्या चक्राच्या सुरूवातीस अधिक स्पष्टता असताना, या श्रेण्यांमध्ये वाढीव प्रवाह दिसून येऊ शकतो. या फंडांमध्ये तुलनेने उच्च व्याजदर जोखीम असते आणि त्यामुळे गुंतवणूकदारांनी त्यामध्ये एक्सपोजर घेताना हे लक्षात घेतले पाहिजे,” संतारिता यांनी सावध केले. .
फ्लोटर फंड गुंतवणूकदारांना आकर्षित करत आहेत
फ्लोटर फंड हे डेट फंड आहेत जे त्यांच्या किमान 65% पैसे फ्लोटिंग-रेट बाँडमध्ये गुंतवतात. इन्स्ट्रुमेंटद्वारे दिलेला व्याजदर त्यांच्या बेंचमार्कच्या व्याजदरातील चढउतारांनुसार बदलतो. सामान्यतः असे दिसून येते की कर्ज बाजारामध्ये व्याजदर वाढत असताना, या फ्लोटिंग व्याज साधनांचा व्याजदर देखील वाढतो आणि फ्लोटर फंड जास्त परतावा देतात.
2,325 कोटी रुपयांचा निव्वळ प्रवाह प्राप्त करणाऱ्या श्रेणीसह फ्लोटर फंड गुंतवणूकदारांना आकर्षित करत राहिले. प्रचलित व्याजदर परिस्थितीच्या आधारे पुन्हा समायोजन करण्याच्या त्यांच्या क्षमतेला हे श्रेय दिले जाऊ शकते.
क्रेडिट जोखीम आणि मध्यम कालावधी यासारख्या क्रेडिट बेट्स घेणार्‍या श्रेण्यांनी महिन्यात गुंतवणूकदारांना आकर्षित करण्यासाठी संघर्ष केला.
