बाजार नियामक सेबीने म्युच्युअल फंडांना गेल्या महिन्यात ईएसजी (पर्यावरण, सामाजिक आणि प्रशासन) थीम अंतर्गत सहा नवीन श्रेणी सुरू करण्याची परवानगी दिली असली तरी, जून तिमाहीत 5.9 अब्ज रुपयांचा बहिर्वाह नोंदवून सतत दुसऱ्या वर्षी शाश्वत निधीतून बाहेर पडणे सुरूच राहिले. नफावसुलीमुळे मार्च तिमाहीत रु. 4.7 अब्ज जावक होता.
इंडियन सस्टेनेबल फंड युनिव्हर्समध्ये ओपन-एंड फंड आणि एक्सचेंज ट्रेडेड फंड समाविष्ट आहेत जे प्रॉस्पेक्टस किंवा इतर नियामक फाइलिंगद्वारे, टिकाव, प्रभाव किंवा ESG घटकांवर लक्ष केंद्रित करण्याचा दावा करतात.
गेल्या वर्षीच्या १०.२ अब्ज रुपयांच्या तुलनेत आजपर्यंत १०.६ अब्ज रुपयांचा जावक निघाला आहे. दुसरीकडे, एकूणच म्युच्युअल फंड उद्योगाने याच कालावधीत रु. 1.83 ट्रिलियनचा ओघ पाहिला आहे.
 "शाश्वत प्रवाह")
मॉर्निंगस्टारच्या अहवालानुसार, गेल्या 24 महिन्यांत नवीन फंड लॉन्च न झाल्यामुळे भारतीय शाश्वत निधी मालमत्ता रु. 100 ते रु. 120 अब्जांच्या श्रेणीत थांबली आहे.
जून अखेरपर्यंत, ईएसजी फंडांची मालमत्ता 110.4 अब्ज रुपये होती, जी वर्षाच्या तुलनेत केवळ 2 टक्क्यांनी वाढली आहे.
मॉर्निंगस्टारने म्हटले आहे की, शाश्वत निधीने गेल्या वर्षी 1,930 कोटी रुपयांचा प्रवाह पाहिला होता, परंतु मार्क-टू-मार्केट नफ्यामुळे एकूण मालमत्तेत किरकोळ वाढ झाली आहे.
मॉर्निंगस्टार नुसार भारताचे टिकाऊ लँडस्केप
सध्या भारतात फक्त 11 शाश्वत फंड आहेत आणि 2020 मध्ये मूठभर शाश्वत फंड लॉन्च झाल्यानंतर गेल्या 24 महिन्यांत कोणतेही नवीन फंड लॉन्च झालेले नाहीत.
टॉप पाच शाश्वत फंडांचा एकूण शाश्वत निधी मालमत्तेच्या 87% वाटा आहे, ज्यामध्ये सर्वात मोठ्या निधीचा वाटा एकूण शाश्वत मालमत्तेच्या 45% आहे.
SBI मॅग्नम इक्विटी ESG स्ट्रॅटेजी, जी सर्वात जुनी टिकाऊ फंड आहे, एकूण शाश्वत फंड मालमत्तेच्या जवळपास 45% आहे.
सध्या, आठ सक्रियपणे व्यवस्थापित शाश्वत निधी, एक निष्क्रिय निधी आणि दोन जागतिक शाश्वत फीडर फंड आहेत.
रेटिंग:
इक्विटी सस्टेनेबल फंडांना मॉर्निंगस्टार सस्टेनेबिलिटी रेटिंगनुसार चांगले रेट केले जाते, जे ESG जोखमीचे पीअर-ग्रुप सापेक्ष उपाय आहे. त्यांच्या जागतिक श्रेणी (भारतीय इक्विटी) मध्ये, सहा फंडांना 5 ग्लोबचे शाश्वतता रेटिंग आहे, दोन फंड 4 ग्लोबवर आहेत आणि एका फंडाचे रेटिंग 2 ग्लोब आहे. मॉर्निंगस्टारच्या अहवालात असे म्हटले आहे की संपत्तीनुसार एकूण शाश्वत निधीपैकी सुमारे 87 टक्के 5 ग्लोब रेटिंग आहेत.
ईएसजी फंड भारतात लोकप्रिय का नाहीत?
ESG गुंतवणूक भारतात अगदी सुरुवातीच्या काळात आहे. हे इतर कोणत्याही थीमॅटिक गुंतवणूक योजनेप्रमाणे कार्य करते जी विशिष्ट उद्योग किंवा संबंधित डोमेनमध्ये गुंतवणूक करते. मोठ्या प्रमाणात एकाग्रतेचा धोका आहे, जो बहुसंख्य किरकोळ गुंतवणूकदारांसाठी योग्य नसेल.
“ईएसजीमध्ये इतर गुंतवणुकीच्या थीमप्रमाणे उच्च आणि निम्न चक्रे असतील. बहुतेक किरकोळ गुंतवणूकदार अशा चक्रांना वेळेत ओळखू शकत नाहीत आणि त्यांच्या प्रवेशाचे आणि फंडातून बाहेर पडण्याचे चुकीचे व्यवस्थापन करू शकत नाहीत. या दृष्टीकोनातून 2012-2021 दरम्यान, 87 पैकी केवळ 9 थीमॅटिक फंडांनी निफ्टी 100 पेक्षा जास्त कामगिरी केली. यापैकी फक्त 6 जोखीम-समायोजित आधारावर निर्देशांकाला मागे टाकतात. त्यामुळे, मी असे सुचवत नाही की किरकोळ गुंतवणूकदारांनी ईएसजी सारख्या थीमॅटिक फंडांचा शोध घ्यावा. त्याऐवजी, त्यांनी व्यापक निर्देशांकांमध्ये निष्क्रिय गुंतवणूक करून त्यांचा पोर्टफोलिओ सोपा ठेवावा. जसे की निफ्टी ५०, निफ्टी नेक्स्ट ५० इ. त्यांना ईएसजी गुंतवणूक आवडत असली तरीही, वाटप एकूण पोर्टफोलिओच्या १०% पेक्षा जास्त नसावे,” विंट वेल्थचे सह-संस्थापक आणि सीईओ अजिंक्य कुलकर्णी म्हणाले.
“ईएसजी हे मूलत: जागतिक परवाना राज आहे जिथे कोणते व्यवसाय सामाजिकदृष्ट्या उपयुक्त आहेत आणि कोणते नाहीत हे एक समिती ठरवते. ते किती प्रभावी ठरेल हे आपल्या सर्वांना माहीत आहे,” असे व्हॅल्यू रिसर्चचे धीरेंद्र कुमार म्हणाले. कुमारचा असा विश्वास आहे की कोणत्याही विशिष्ट दर्जाची, उपयुक्तता किंवा ट्रॅक रेकॉर्डकडे दुर्लक्ष करून सर्व क्षेत्रीय, थीमॅटिक आणि असे फंड टाळले पाहिजेत.
“असे थीमॅटिक फंड आदर्शपणे अधिक प्रौढ आणि चपळ गुंतवणूकदारांसाठी आहेत जे ट्रेंडमध्ये प्रवेश करू शकतात आणि बाहेर पडू शकतात. दीर्घकालीन गुंतवणूकदारांसाठी आम्ही थीमॅटिक किंवा सेक्टोरल गुंतवणुकीची शिफारस करत नाही कारण ते शॉर्ट टर्म ट्रेंडसाठी संवेदनशील आहे,” विवेक बंका म्हणाले, सह-संस्थापक, GoalTeller, एक अग्रगण्य भारतीय वित्तीय सेवा कंपनी.
नियामक प्रकटीकरण
गेल्या काही वर्षांत, भारताच्या सिक्युरिटीज एक्स्चेंज बोर्डाने सूचिबद्ध कंपन्यांसाठी स्थिरता प्रकटीकरण नियम, ज्यांना व्यवसाय जबाबदारी स्थिरता अहवाल किंवा BRSR, मार्गदर्शक तत्त्वे म्हणूनही ओळखले जाते, जाहीर केले. ही मार्गदर्शक तत्त्वे टॉप 1,000 सूचीबद्ध कंपन्यांना टिकाऊपणा प्रकटीकरण करणे अनिवार्य करतात.
अलीकडील नियमावलीत, SEBI ने प्रमुख संकेतकांचा संच जाहीर करून हे प्रकटीकरण वाढवण्याचा विचार केला आहे, ज्यांना BRSR कोर म्हणूनही ओळखले जाते, ज्यावर कंपन्यांनी वाजवी हमी देणे अपेक्षित आहे. याव्यतिरिक्त, ग्रीनवॉशिंग टाळण्यासाठी, SEBI ने टिकाऊ निधीसाठी विशिष्ट शाश्वत पध्दतींसह परिभाषित फंड श्रेणींसह प्रकटीकरण देखील दिले आहेत:
a बहिष्कार
b एकत्रीकरण
c सर्वोत्कृष्ट श्रेणी आणि सकारात्मक स्क्रीनिंग
d गुंतवणुकीवर परिणाम होतो
e शाश्वत उद्दिष्टे
f संक्रमण किंवा संक्रमणाशी संबंधित गुंतवणूक
मालमत्ता व्यवस्थापक यापैकी प्रत्येक श्रेणीमध्ये विशिष्ट धोरणांभोवती प्रकटीकरणासह निधी देऊ शकतात, किमान 65% मालमत्ता BRSR कोर प्रकटीकरण तसेच अंतर्निहित पोर्टफोलिओ BRSR कोअर स्कोअरच्या आसपास प्रकटीकरण करणाऱ्या समभागांमध्ये गुंतवू शकतात.
