गेल्या काही दिवसांपासून भारतातील रोखे उत्पन्नावर दबाव आहे कारण जागतिक स्तरावर यूएस 10 वर्षांच्या उत्पन्नात गेल्या एका आठवड्यात 15bps ने 4.1% वरून 4.25% पर्यंत वाढ झाली आहे. . भारताचे 10 वर्षांचे उत्पन्न सध्या 7.25% च्या आसपास आहे, सुमारे 5-7bps ने.
“सर्वसाधारणपणे गेल्या 1-2 वर्षांमध्ये, भारतीय रोखे बाजाराने यूएस-भारत उत्पन्नाच्या प्रसाराच्या संकुचिततेमुळे (स्प्रेड सुमारे 500-600bps च्या सरासरीवरून सुमारे 300bps पर्यंत कमी झाला आहे) दर्शविल्यानुसार, यूएस बाजारांपेक्षा जास्त कामगिरी केली आहे.. आमच्या बेसलाइनमध्ये परिस्थिती, दर कपात जर काही उथळ असेल आणि वाढीवरील नकारात्मक आश्चर्यांशी निगडीत असेल. रेपो दरापेक्षा 10-वर्षांच्या G-sec उत्पन्नाचा 75 bps चा सध्याचा प्रसार ऐतिहासिक श्रेणीच्या खालच्या टोकाला आहे. हे स्प्रेड आणखी कमी होऊ शकतात जेव्हा बाजार दर कपातीचा विचार करू लागतो तेव्हाच,” ब्रोकरेज ICICI सिक्युरिटीजने एका नोटमध्ये म्हटले आहे.
नजीकच्या काळात आरबीआयकडून दर कपात अपेक्षित नसल्यामुळे, कालावधीचे फंड किंवा जी-सेक फंड इतर श्रेणीच्या फंडांच्या तुलनेत कमी आकर्षक आहेत.
अशा परिस्थितीत, ICICI सिक्युरिटीजच्या म्हणण्यानुसार, कोर पोर्टफोलिओ वाटपासाठी स्थिर जमा झालेले कर्ज निधी आता अधिक चांगले आहे.
व्याजदर कमी झाल्यास आणि त्याउलट डेट फंड जास्त परताव्यांना वाव देतात. जेव्हा उत्पन्न कमी होते (डेट फंडाच्या परताव्यासाठी सकारात्मक) आणि जेव्हा उत्पन्न वाढते तेव्हा बाँडच्या किमती कमी होतात (डेट फंडाच्या परताव्यासाठी नकारात्मक).
डेट फंडांसाठी आयसीआयसीआय डायरेक्टच्या श्रेणीनुसार शीर्ष निवडी येथे आहेत
 "डेट फंड पर्याय")
कर्ज निधी समजून घेणे
डेट म्युच्युअल फंड कॉर्पोरेट बाँड्स, सरकारी सिक्युरिटीज, कमर्शियल पेपर्स इत्यादीसारख्या निश्चित-उत्पन्न सिक्युरिटीजमध्ये गुंतवणूक करतात. या सिक्युरिटीजची पूर्व-परिभाषित परिपक्वता तारीख आणि व्याजदर असतो. तथापि, डेट म्युच्युअल फंडातून एकत्रित परतावा निश्चित नाही. परतावा दोन प्रवाहांतून येतो: सिक्युरिटीजवर मिळणारे व्याज आणि व्याजदरातील बदलामुळे कोणतेही भांडवली नफा/तोटा.
कोणत्याही बाँडची किंमत आणि उत्पन्न हे एकमेकांच्या व्यस्त प्रमाणात असतात. तर, जेव्हा किंमत वाढते तेव्हा उत्पन्न कमी होते आणि उलट.
अजिंक्य कुलकर्णी, सह-संस्थापक आणि सीईओ, विंट वेल्थ हे उदाहरणासह स्पष्ट करतात.
जर एखाद्या गुंतवणूकदाराने रु. 1000 चे रोखे 9% वार्षिक व्याजाने आणि तीन वर्षांच्या मुदतीच्या दराने विकत घेतले, तर व्याजदर वाढल्यास त्यास प्रतिवर्ष 90 रुपये व्याज उत्पन्न मिळेल, अधिक उत्पन्न असलेले बॉण्ड बाजारात असतील. अशाप्रकारे, गुंतवणुकदाराकडे असलेले पूर्वीचे रोखे किमतीत कमी होतील. ते रु. 900 मध्ये विकले जाते असे समजू या. त्यामुळे प्रभावी उत्पन्न रु. 90/900 = 10% आहे. याउलट, व्याजदर कमी झाल्यास रोख्यांची किंमत वाढेल आणि उत्पन्न कमी होईल. वेगवेगळ्या दर चक्रांमध्ये जास्तीत जास्त नफा मिळवण्यासाठी निधी व्यवस्थापक डेट फंडामध्ये ठेवलेल्या सिक्युरिटीजचा कालावधी बदलू शकतो.
घटत्या व्याजदराच्या परिस्थितीत डेट फंड जास्त परतावा देतात. नियमानुसार, जर व्याजदर घसरत असतील किंवा कमी होण्याची अपेक्षा असेल, तर अल्प ते दीर्घ मुदतीचे बाँड आणि गिल्ट फंड चांगले संकेत देतील. परंतु व्याजदर सपाट राहिल्यास किंवा वर सरकल्यास, लिक्विड फंडांना चिकटून राहा; त्या उर्वरित कर्ज योजनांपेक्षा अधिक सुरक्षित आहेत, जर सर्व आर्थिक साधनांपैकी सर्वात सुरक्षित नसतील, आणि तरीही ते तुम्हाला तुमच्या बचत बँक खात्यापेक्षा जास्त कमावतील.
लक्षात ठेवा: डेट फंडातील नवीन गुंतवणुकीतून मिळालेल्या भांडवली नफ्यावर आता होल्डिंग कालावधी विचारात न घेता तुमच्या वैयक्तिक स्लॅब दरांनुसार कर आकारला जातो. पूर्वी, डेट फंडांना एफडीवर कर आकारणीचा फायदा होता (3+ वर्षांसाठी ठेवलेल्या डेट फंडातून मिळणाऱ्या नफ्यावर इंडेक्सेशन नंतर 20% कर आकारला जात होता).
जमा आणि कालावधी-आधारित डेट म्युच्युअल फंड फंड व्यवस्थापकांच्या धोरणानुसार भिन्न असतात.
कालावधी आधारित धोरण दीर्घकालीन बाँडमध्ये गुंतवणूक करतात आणि व्याजदर घसरल्याचा फायदा होतो. ते रोख्यांच्या कूपनसह भांडवली वाढीपासून कमाई करतात. परंतु, हे फंड व्याजदराच्या जोखमीच्या संपर्कात आहेत आणि व्याजदर वाढल्यास हे फंड भांडवली तोटा सहन करू शकतात. साधारणपणे, व्याजदर कमी होत असताना, मुदतीचा निधी व्यवस्थापक तुलनेने जास्त कालावधी निवडतो, जेणेकरून, वाढत्या रोख्यांच्या किमतींमधून भांडवली नफा वाढवावा.
जेव्हा व्याजदर कमी होतात आणि त्यावर बारकाईने लक्ष ठेवण्याची गरज असते तेव्हाच कालावधी आधारित फंड चांगले असतात.
बॉण्ड यिल्ड आणि किमती यांच्यातील विपरित संबंधामुळे जेव्हा व्याजदर घसरायला लागतात तेव्हा गिल्ट फंड आणि दीर्घकालीन कर्ज फंड जास्त परतावा देतात. तथापि, आरबीआयचे होल्डिंग रेट असल्याने, आरबीआय व्याजदरात कपात केव्हा सुरू करेल हे अनिश्चित आहे.
जमा निधी ही कमी जोखमीची गुंतवणूक असते आणि सामान्यत: लहान ते मध्यम परिपक्वता योजनांमध्ये गुंतवणूक करतात. Cleartax नुसार, ते क्रेडिट रिस्क घेतात आणि जास्त उत्पन्न मिळवण्यासाठी कमी-रेट असलेल्या सिक्युरिटीजमध्ये गुंतवणूक करतात. रोख्यांद्वारे ऑफर केलेल्या कूपनच्या संदर्भात व्याज उत्पन्न मिळवणे हे जमा निधीचे मुख्य उद्दिष्ट आहे. हे फंड खरेदी आणि होल्ड धोरणाचा अवलंब करतात आणि मुदतपूर्तीपर्यंत मालमत्ता ठेवतात. ते बँक एफडीच्या तुलनेत चांगले परतावा निर्माण करण्यावर देखील लक्ष केंद्रित करतात.
“अॅक्रुअल फंड हा गुंतवणूकदारांसाठी एक आदर्श गुंतवणूक पर्याय आहे ज्यांचा व्याजदराच्या हालचालींबद्दल दृष्टिकोन आहे. अल्ट्रा शॉर्ट टर्म बाँड फंड, एफएमपी आणि शॉर्ट टर्म बाँड फंड या धोरणाचा अवलंब करतात. जर एखाद्या गुंतवणूकदाराला त्याच्या डेट पोर्टफोलिओमधून स्थिर परतावा हवा असेल आणि जास्त जोखीम घेण्यास तयार नसताना, आदर्शपणे अॅक्रुअल बेस्ड फंड्समध्ये गुंतवणूक करावी. हे फंड अशा गुंतवणूकदारांसाठी योग्य आहेत ज्यांना स्थिर परतावा मिळवायचा आहे. अॅक्रुअल फंड्समध्ये किमान १-३ वर्षांच्या क्षितिजासाठी गुंतवणूक करण्याचा सल्ला दिला जातो. Fincash, एक ऑनलाइन गुंतवणूक प्लॅटफॉर्म.
दीर्घ कालावधीचे फंड निश्चित उत्पन्न सिक्युरिटीजमध्ये त्यांच्या एकूण निधीचा मोठा भाग (सुमारे 65%) गुंतवतात. हे सरकारी बॉण्ड्स, कॉर्पोरेट बॉण्ड्स, ट्रेझरी बिल्स आणि बँकांनी जारी केलेले बॉन्ड असू शकतात. दीर्घ-कालावधीच्या निधीची सरासरी परिपक्वता 36 महिन्यांपेक्षा जास्त असते.
गिल्ट फंड फक्त उच्च-रेट असलेल्या सिक्युरिटीजमध्ये गुंतवणूक करतात, त्या सामान्यतः सरकारी सिक्युरिटीज असतात. हे केंद्र आणि राज्य सरकारचे रोखे असू शकतात. या सिक्युरिटीजचा दीर्घ आणि मध्यम परिपक्वता कालावधी कमी क्रेडिट जोखीम असतो. कमी क्रेडिट जोखीम या वस्तुस्थितीला कारणीभूत ठरू शकते की सरकार क्वचितच कर्ज चुकते. गिल्ट फंड हे जोखीम-विरोधक गुंतवणूकदारांसाठी आदर्श आहेत जे त्यांच्या गुंतवणुकीतून निश्चित उत्पन्नाची अपेक्षा करतात.
