रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडियाचे गव्हर्नर शक्तीकांत दास यांनी बँकांना स्टँडिंग डिपॉझिट फॅसिलिटी (SDF) मध्ये जमा करण्याऐवजी रात्रभर बाजारात कर्ज देण्यास प्रोत्साहित केल्यानंतर कॉल मनी मार्केटमधील व्याजदर कमी होण्याच्या तयारीत आहेत.
वाढीव रोख राखीव गुणोत्तराच्या घोषणेनंतर, 10 ऑगस्टपासून भारित सरासरी कॉल दर प्रामुख्याने रेपो दरापेक्षा जास्त आहे. रेपो दर सध्या 6.50 टक्के आहे. शुक्रवारी भारित सरासरी कॉल दर 6.74 टक्के होता. SDF दर 6.25 टक्के आहे, जो कॉल मनी रेटपेक्षा कमी आहे.
“अतिरिक्त निधी असलेल्या बँकांनी SDF मध्ये कमी अनुकूल दराने निधी जमा करण्याऐवजी आंतर-बँक कॉल मार्केटमध्ये कर्ज देण्याच्या संधी शोधण्याचा सल्ला दिला आहे,” दास यांनी शुक्रवारी मीडियाशी पोस्ट-मॉनेटरी पॉलिसी संवादादरम्यान टिप्पणी केली.
त्यांनी नमूद केले की कॉल मनी ट्रान्झॅक्शन्सच्या वाढीव प्रमाणात आंतर-बँक मनी मार्केट अधिक सखोल होण्यास मदत होईल आणि तूट असलेल्या बँकांचे एमएसएफवरील अवलंबित्व कमी होईल.
बाजार निरीक्षकांचा असा अंदाज आहे की या शिफ्टमुळे भारित सरासरी कॉल रेट अंदाजे 20 बेसिस पॉइंट्सने कमी होऊ शकतो. परिणामी, या रिकॅलिब्रेशनमुळे ट्रेझरी बिलावरील उत्पन्नात घट होऊ शकते आणि दोन वर्षांपर्यंतच्या परिपक्वता असलेल्या कर्ज साधनांवर परिणाम होऊ शकतो.
गव्हर्नरांनी सध्याच्या कॉल दरांवर चिंता व्यक्त केली, हे लक्षात घेतले की बँका मार्जिनल स्टँडिंग सुविधेमध्ये प्रवेश करत असताना, ते एकाच वेळी SDF मध्ये जमा करत आहेत.
“स्पष्टपणे, तरलतेचे वितरण असमान आहे. बँकांनी कमी परताव्याच्या SDF विंडोकडे वळण्यापेक्षा कर्ज आणि कॉलिंगमध्ये अधिक गुंतले पाहिजे, ”प्राइमरी डीलरशिपमधील एका डीलरने सांगितले. “म्हणूनच त्यांनी बाजाराचा विस्तार केला नाही, जे अनिवार्यपणे सूचित करते की भारित सरासरी कॉल दर कमी होईल. जर ते सातत्याने 10-15 बेसिस पॉइंट्सने घसरले तर आघाडीचे, टी-बिले देखील कमी होतील,” तो पुढे म्हणाला.
पॉलिसीनंतरच्या पत्रकार परिषदेत, दास यांनी खुलासा केला की बँकांनी एमएसएफकडून 80,000 कोटी रुपयांचे कर्ज घेतले आहे, तर एसडीएफमधील एकूण ठेवी 56,000 कोटी रुपये आहेत.
गव्हर्नर दास यांनी मध्यवर्ती बँक तरलता शोषून घेण्यासाठी खुल्या बाजारातील ऑपरेशन्स हाती घेण्याचे संकेत दिल्यानंतर बाजारातील भावना कमकुवत झाल्याने सोमवारी सरकारी रोखे उत्पन्न अधिक उघडण्याची अपेक्षा आहे.
यूएस ट्रेझरी उत्पन्नातील वाढ या वाढीस आणखी समर्थन देऊ शकते, डीलर्सने सुचवले.
“बाजारात लक्षणीय वाढ करणे आव्हानात्मक असेल. मला लक्षणीय वाढीचा अंदाज नाही,” दुसर्‍या प्राथमिक डीलरशिपमधील एका डीलरने टिप्पणी दिली. “तथापि, आमच्याकडे सर्व परिणामांवर विचार करण्यासाठी शनिवार व रविवार होता. सर्वात वाईट म्हणजे, बाजार येथे स्थिर होईल, आणि सर्वोत्तम, ते 4-5 बेस पॉइंट्सने सावरेल,” तो पुढे म्हणाला.
शुक्रवारी सरकारी रोखे उत्पन्न सात महिन्यांच्या शिखरावर गेले होते. बेंचमार्क 10-वर्षीय सरकारी बाँडवरील उत्पन्न शुक्रवारी 7.34 टक्क्यांवर स्थिरावले.
