रिझव्‍‌र्ह बँक ऑफ इंडियाच्या (आरबीआय) चलनविषयक धोरण समितीचे (एमपीसी) बाह्य सदस्य जयंत वर्मा यांनी सांगितले की, भारत अशा टप्प्याच्या जवळ आला आहे जिथे जास्त वास्तविक व्याजदर रोखण्यासाठी व्याजदर कपात करणे आवश्यक आहे. इंडियन एक्सप्रेस (IE) एका मुलाखती दरम्यान. यूएस फेडरल रिझर्व्हने संभाव्य व्याजदर कपातीचे संकेत दिल्यानंतर हे विधान आले आहे.
चलनवाढीचा दर चार टक्क्यांपर्यंत खाली आणण्यासाठी वर्मा यांनी खरा व्याजदर तटस्थ दरापेक्षा वर ठेवून प्रतिबंधात्मक आर्थिक धोरणाच्या गरजेवर भर दिला. त्यांनी स्पष्ट केले की न्यूट्रल रिअल रेटचा अचूक अंदाज लावणे आव्हानात्मक असले तरी ते 1.5 टक्क्यांच्या आसपास असण्याची शक्यता आहे, ज्यामुळे सध्याचे दोन टक्के वास्तविक व्याजदर जास्त आहे. हे सध्या सुरू असलेल्या रशिया-युक्रेन संघर्षामुळे ऊर्जा आणि वस्तूंच्या किमतीच्या धक्क्यांवर आधारित आहे.
‘निवास मागे घ्या’ अशी भूमिका
अलीकडील डिसेंबरच्या पतधोरण आढाव्यात, RBI ने “निवास मागे घेण्याच्या” भूमिकेवर लक्ष केंद्रित करून, सलग पाचव्यांदा पॉलिसी रेपो रेट 6.5 टक्क्यांवर कायम ठेवला. याचा अर्थ महागाईच्या दबावावर नियंत्रण ठेवण्यासाठी अर्थव्यवस्थेतील चलन पुरवठा रोखण्यावर आरबीआय लक्ष केंद्रित करेल.
आरबीआयच्या सहा व्यक्तींच्या दर-निर्धारण पॅनेलचे सदस्य वर्मा यांनी इतर एमपीसी सदस्यांनी स्वीकारलेल्या “निवास मागे घेण्याच्या” भूमिकेबद्दलही आक्षेप व्यक्त केले.
वर्मा यांनी असा युक्तिवाद केला की या टप्प्यावर तटस्थ भूमिका अधिक योग्य आहे, चलनवाढीच्या शाश्वत घसरणीच्या अंदाजांना समर्थन देणाऱ्या मजबूत पुराव्याची वाट पाहत आहे.
यूएस फेडने संभाव्य दर कपातीचा इशारा दिल्याने, वर्मा यांनी निदर्शनास आणून दिले की, MPC ला स्टँडचे पालन करण्यासाठी आवश्यक कपात करण्यास उशीर करणे किंवा राहण्याची जागा मागे घेण्याच्या भूमिकेच्या विरोधात दर कमी करणे यामधील पर्यायाचा सामना करावा लागू शकतो.
RBI चे अंदाज आणि अध्यक्षांचा दृष्टीकोन
RBI ने आर्थिक वर्ष 2023-24 (FY24) साठी ग्राहक किंमत निर्देशांक (CPI) महागाईचा दर 5.4 टक्के ठेवण्याचा अंदाज लावला आहे, FY25 च्या पहिल्या तीन तिमाहीत तो 4.6 टक्क्यांपर्यंत घसरेल. RBI ने FY24 साठी वास्तविक GDP वाढीचा अंदाज मागील 6.5 टक्क्यांवरून सात टक्क्यांवर सुधारित केला.
यावर वर्मा यांनी पुनरुच्चार केला की जोपर्यंत चार टक्के महागाईचे लक्ष्य गाठले जात नाही तोपर्यंत आर्थिक धोरण मर्यादित राहिले पाहिजे आणि अर्थव्यवस्था मंदावल्याने हळूहळू बदल सुचवले.
यूएस फेडच्या संकेतांनंतर भारतात दर कपातीच्या वेळेबद्दल प्रश्न विचारला असता, त्यांनी यावर जोर दिला की लवचिक विनिमय दर भारतीय चलनविषयक धोरणाला स्वायत्तता देतात, यूएस व्याजदराच्या प्रक्षेपणानुसार ठरत नाहीत.
वर्मा यांनी आगामी तिमाहीत आणखी खाजगी गुंतवणुकीत वाढ होण्याची आशा व्यक्त केली आणि अलीकडील तिमाहींमध्ये क्षमता वापर अशा पातळीवर पोहोचला आहे जेथे कंपन्या क्षमता विस्ताराचा विचार करतात.
प्रथम प्रकाशित: २५ डिसेंबर २०२३ | दुपारी ३:२२ IST
