कॉन्ट्रा फंड सीझनची चव बनतात: तुम्ही गुंतवणूक करावी का?

इक्विटी ओरिएंटेड फंडांनी नोव्हेंबर 2023 मध्ये सलग तीस-तिसऱ्या महिन्यात निव्वळ आवक सुरू ठेवली, तरीही प्रवाह महिन्या-दर-महिन्यानुसार 22 टक्क्यांनी घसरून रु. 15,536.4 कोटींवर आला, जो ऑक्टोबर 2023 मध्ये रु. 19,957.1 कोटी होता.

नोव्हेंबरमध्ये सहा नवीन इक्विटी फंड लॉन्च झाले ज्याने 1,907 कोटी रुपये कमावले. स्मॉल आणि मिड-कॅप श्रेणीमध्ये अनुक्रमे रु. 3,699.2 कोटी आणि रु. 2,665.7 कोटी इतका सर्वाधिक प्रवाह झाला. मिडकॅप श्रेणीमध्ये दिसलेला निव्वळ प्रवाह हा मासिक कालावधीत आजवरच्या श्रेणीतील सर्वाधिक आहे.

“ज्या श्रेणीने टक्केवारीच्या बाबतीत त्याच्या प्रवाहात सर्वाधिक वाढ नोंदवली ती मूल्य/कॉन्ट्रा श्रेणी होती ज्याला नोव्हेंबर 2023 मध्ये 1,251.8 कोटी रुपयांचा निव्वळ प्रवाह मिळाला होता, जो मागील महिन्यात 415.06 कोटी रुपये होता. हे गुंतवणूकदारांच्या निवडीमुळे होऊ शकते. एकूणच बाजारातील मुल्यांकनाबाबतच्या चिंतेमुळे या श्रेणीची निवड करा,” मॉर्निंगस्टार इन्व्हेस्टमेंट रिसर्च इंडियाचे विश्लेषक मेल्विन सांतारिता म्हणाले.

कॉन्ट्रा फंड हे इक्विटी म्युच्युअल फंड आहेत ज्यात कमी कामगिरी करणाऱ्या कंपन्यांच्या स्टॉकवर लक्ष केंद्रित केले जाते. उदाहरणार्थ, स्टील सायकलच्या बॉटमिंगच्या पुढे पोलाद कमी कामगिरी करत असेल. पण कामगिरीत बदल घडून आला आहे. खरेदी करण्यासाठी हा कॉन्ट्रा स्टॉक असू शकतो. कॉन्ट्रा फंड परंपरागत शहाणपणाच्या विरोधात जातात.

“कंपन्यांच्या इक्विटींवर लक्ष केंद्रित केले आहे जे अल्पावधीत चांगली कामगिरी करत नाहीत. नजीकच्या भविष्यात जेव्हा कार्यक्षमतेची किंवा धारणाची सध्याची समस्या सोडवली जाईल, तेव्हा स्टॉकची अपेक्षा जास्त असेल. हेच हे कॉन्ट्रा फंड्स वर पैज लावा. तुम्ही याला इक्विटीमध्ये गुंतवणूक करण्यासाठी विरोधाभासी दृष्टिकोन किंवा आउट-ऑफ-द-बॉक्स दृष्टिकोन देखील म्हणू शकता,” ब्रोकरेज IIFL ने एका नोटमध्ये म्हटले आहे.

अलिकडच्या वर्षांत कॉन्ट्रा फंडांनी चांगली कामगिरी केली आहे. सध्या, भारतात फक्त तीन कॉन्ट्रा फंड आहेत- इन्वेस्को इंडिया कॉन्ट्रा, कोटक इंडिया ईक्यू कॉन्ट्रा आणि एसबीआय कॉन्ट्रा फंड. गेल्या तीन वर्षांत त्यांचा सरासरी परतावा 29.5 टक्के आहे, ज्यामध्ये SBI कॉन्ट्रा फंड 38.56 टक्के परतावा देऊन आघाडीवर आहे.

खरं तर, SBI कॉन्ट्रा फंडाने एका वर्षात 27.93 टक्के श्रेणीत सर्वाधिक परतावा दिला, बेंचमार्कच्या 15.71 टक्के परतावा मागे टाकला.

पण बाजाराला अनुकूल नसलेल्या शेअरमध्ये कोणी गुंतवणूक का करेल?

व्हॅल्यू रिसर्चनुसार, असे साठे सामान्यत: अतिशय स्वस्त मुल्यांकनात उपलब्ध असतात. दुसरे कारण असे आहे की गुंतवणूकदार मूल्य पाहतो, विशेषत: दीर्घ मुदतीसाठी जे इतरांना दिसत नाही. कंपनीला अल्पावधीत अडचणी येत असतील, परंतु गुंतवणूकदाराचा असा विश्वास आहे की ती मूलभूतपणे मजबूत आहे, तिच्या समस्यांवर मात करेल आणि अखेरीस त्याला दीर्घ मुदतीसाठी चांगला परतावा देईल.

“सध्याच्या बाजारपेठेत, ज्या परिस्थितीत बाजार खूप वाढला आहे आणि बहुतेक समभाग त्यांच्या सर्वकालीन उच्चांकावर व्यवहार करत आहेत, गुंतवणूकदार संधींना निधी देण्याचा प्रयत्न करीत आहेत ज्या अद्याप चालू झाल्या नाहीत. कॉन्ट्रा फंड असे मूल्य स्टॉक शोधतो जे नाहीत सध्याच्या काळात बाजारात आहेत परंतु दीर्घकालीन दृष्टिकोनासह वाजवी मूल्य आहे. त्यामुळे महागड्या बाजारात स्वस्त शोधणे हेच ते करण्याचा प्रयत्न करतात. ही रणनीती चक्रात कार्य करते आणि सातत्यपूर्ण नसते परंतु काही वेळाने ते मागे पडतात एखाद्या गुंतवणूकदाराने त्यांच्या पोर्टफोलिओचा फक्त एक छोटासा भाग या फंडांमध्ये गुंतवावा आणि मालमत्ता वाटप लक्षात ठेवावे, असे मुकेश कोचर यांनी AUM कॅपिटलमधील नॅशनल हेड ऑफ वेल्थ यांनी सांगितले.

“गुंतवणूकदार त्यांच्या पोर्टफोलिओचा काही भाग कॉन्ट्रा फंडामध्ये गुंतवण्याचा विचार करतात जेव्हा बाजार सर्वकाळ उच्च पातळीवर असतो आणि सर्व काही ओव्हरव्हॅल्युएड दिसते. नोव्हेंबर 2023 मध्ये, कॉन्ट्रा फंड पोर्टफोलिओमध्ये वर्ष-दर-वर्ष 25.62 टक्क्यांनी वाढ झाली होती कारण गुंतवणूकदारांनी प्रयत्न केला होता. बाजारातील उच्चांकाच्या पलीकडे मूल्य शोधा,” विंट वेल्थचे सह-संस्थापक आणि सीईओ अजिंक्य कुलकर्णी म्हणाले.

कॉन्ट्रा फंडांद्वारे मिळालेला परतावा खूप जास्त असू शकतो, परंतु जोखीम तितकीच जास्त असते. कॉन्ट्रा फंडासाठी आदर्श गुंतवणुकीचा कालावधी तीन ते पाच वर्षांचा असतो कारण कमी मूल्य नसलेल्या समभागांना त्यांचे मूल्य पुनर्प्राप्त करण्यासाठी आणि कॉन्ट्रा फंडांना महत्त्वपूर्ण परतावा मिळण्यास वेळ लागतो. इंडस्ट्री बॉडी असोसिएशन ऑफ म्युच्युअल फंड्स इन इंडिया (AMFI) ने सावध केले आहे की कॉन्ट्रा फंड्समध्ये चुकीचे कॉल येण्याचा धोका असतो कारण प्रत्येक मार्केट सायकलमध्ये झुंडीच्या आधी ट्रेंड पकडणे शक्य नसते आणि हे फंड सामान्यत: बुल मार्केटमध्ये कमी कामगिरी करतात.

कॉंट्रा म्युच्युअल फंड हा गुंतवणूकदारांसाठी चांगला पर्याय असू शकतो जे इष्टतम परताव्याच्या संभाव्यतेच्या बदल्यात उच्च पातळीची जोखीम घेण्यास इच्छुक आहेत. कॉन्ट्रा फंडांची कामगिरी अस्थिर असू शकते आणि दीर्घ मुदतीत ते बाजाराला मागे टाकतील याची शाश्वती नसते. याव्यतिरिक्त, एखाद्याने हे देखील लक्षात घेतले पाहिजे की कॉन्ट्रा फंड्समध्ये सामान्यत: इतर प्रकारच्या म्युच्युअल फंडांपेक्षा जास्त खर्चाचे प्रमाण असते. अशा प्रकारे, जर फंड एका चक्रात कार्य करत नसेल, तर तुमचे नुकसान कालांतराने वाढतच जाईल.

“किरकोळ गुंतवणूकदारांनी हे समजून घेतले पाहिजे की कॉन्ट्रा फंड कमी किमतीच्या इंडेक्स फंडांपेक्षा जास्त जोखीम सहन करतात. कॉन्ट्रा फंड मॅनेजर असे गृहित धरतात की ते भविष्यात वाढणारे स्टॉक शोधू शकतात. तथापि, त्यांचे विश्लेषण चुकीचे झाल्यास फंड नकारात्मक किंवा खराब परतावा निर्माण करतो. अशा प्रकारे, किरकोळ गुंतवणूकदार दीर्घकालीन संपत्ती निर्मितीसाठी इंडेक्स फंडांवर अवलंबून राहणे अधिक चांगले करतील,” कुलकर्णी म्हणाले.