निष्क्रिय फंडांच्या वाढत्या लोकप्रियतेचा फायदा घेण्यासाठी गेल्या महिन्यात दोन फंड हाऊसनी ब्रॉड-मार्केट इंडेक्स फंड लॉन्च केले आहेत.
सेबीच्या मते, इंडेक्स फंड ही ओपन-एंडेड योजना म्हणून परिभाषित केली जाते जी बाजाराच्या निर्देशांकाचा मागोवा घेते किंवा त्याची प्रतिकृती बनवते. कोणत्याही विशिष्ट निर्देशांकासाठी सिक्युरिटीजमध्ये किमान गुंतवणूक जी ट्रॅक केली जात आहे किंवा प्रतिकृती केली जात आहे ती एकूण मालमत्तेच्या 95% असणे आवश्यक आहे. ब्रॉड मार्केट इंडेक्स फंड हा म्युच्युअल फंडाचा एक प्रकार आहे ज्यामध्ये मोठ्या निर्देशांकाचा मागोवा घेण्यास मदत करणारी गुंतवणूक असते. असे फंड समभागांच्या मोठ्या समूहामध्ये गुंतवणूक करतात जे विस्तृत इक्विटी मार्केटचे प्रतिनिधित्व करतात.
निष्क्रिय फंडांचा बाजार हिस्सा 2015 मध्ये AUM च्या 1.4% वरून आज 17% वर गेला आहे. मोतीलाल ओसवाल यांनी केलेल्या सर्वेक्षणानुसार, 61% गुंतवणूकदारांनी किमान एका निष्क्रिय फंडात गुंतवणूक केली आहे, तर 57% प्रतिसादकर्त्यांनी कमी किमतीच्या स्वरूपामुळे या फंडांना प्राधान्य दिले आहे. या फंडांची साधेपणा त्यांना त्यामध्ये गुंतवणूक करण्यास आकर्षित करते आणि 54% पेक्षा जास्त गुंतवणूकदार असे करतात की त्यांचा बाजारातील परतावा देण्याचा कल असतो.
Groww म्युच्युअल फंडाने निफ्टी टोटल मार्केट इंडेक्स फंड लाँच केला आहे आणि त्याची नवीन फंड ऑफर (NFO) 17 ऑक्टोबरपर्यंत खुली आहे तर मोतीलाल ओसवाल AMC ने मोतीलाल ओसवाल निफ्टी 500 ETF लॉन्च केला आहे, जो NSE वर 6 नोव्हेंबर 2023 रोजी सूचीबद्ध होण्याची अपेक्षा आहे. .
Grow NFO चे उद्दिष्ट एकाच ऑफरद्वारे भारतीय बाजारातील सर्व मार्केट-कॅप विभागांच्या कामगिरीचा मागोवा घेणे आहे. यात मोठ्या, मध्यम, लहान आणि मायक्रोकॅप विभागांमध्ये पसरलेल्या सुमारे 750 समभागांचा समावेश आहे आणि हा भारतातील पहिला निफ्टी एकूण बाजार निर्देशांक फंड आहे.
दुसरीकडे मोतीलाल ओसवाल निफ्टी 500 निर्देशांकाच्या एकूण परताव्याची प्रतिकृती बनवू इच्छितात, जे मार्केट कॅपवर आधारित शीर्ष 500 कंपन्यांच्या कामगिरीचे मोजमाप करण्यासाठी डिझाइन केलेले आहे. निफ्टी 500 इंडेक्स हा भारतातील टॉप 500 कंपन्यांचा विस्तृत-आधारित निर्देशांक आहे. या कंपन्या फ्री फ्लोट मार्केटच्या 96% मूल्याचे प्रतिनिधित्व करतात.
“निफ्टी 50 इंडेक्सच्या तुलनेत, निफ्टी 500 निर्देशांक चांगले वैविध्यपूर्ण आहे, निफ्टी 50 निर्देशांकातील 58% च्या विरूद्ध त्याच्या शीर्ष 10 होल्डिंग्सचा वाटा केवळ 37% आहे. शिवाय, ते 21 क्षेत्रांना वैविध्यपूर्ण एक्सपोजर प्रदान करते, काही निफ्टी ५० इंडेक्समध्ये नसलेल्या वस्त्रोद्योग, ग्राहक सेवा, प्रसारमाध्यमे आणि वन सामग्री या क्षेत्रांचा समावेश आहे. हा निर्देशांक लार्जकॅप (७५%), मिडकॅप (१६%) आणि स्मॉलकॅप (९%) यांचे उत्कृष्ट मिश्रण प्रदान करतो.” मोतीलाल ओसवाल मॅनेजमेंट कंपनीच्या मते.
टीप: निफ्टी 500 इंडेक्समध्ये फ्री फ्लोट मार्केट कॅपिटलायझेशनच्या अंदाजे 96 टक्के, लार्ज-कॅप (मार्केट कॅपवर आधारित 1-100 स्टॉक), मिड-कॅप (101-250 स्टॉक) आणि स्मॉल-कॅप (250) मध्ये विभागलेला आहे. -500 साठा).
निफ्टी मायक्रोकॅप 250 निर्देशांकामध्ये NSE 500 च्या पलीकडे असलेल्या शीर्ष 250 कंपन्यांचा समावेश आहे, ज्या देशातील 501 व्या ते 750 व्या क्रमांकाच्या सर्वात मोठ्या कंपन्या आहेत. मायक्रो-कॅप विभागासाठी सेबीचे कोणतेही अधिकृत वर्गीकरण नाही.
व्हॅल्यू रिसर्चनुसार, Groww चा एकूण मार्केट इंडेक्स फंड केवळ 3.44 टक्के स्टॉक ठेवण्यासाठी डिझाइन केला आहे, जो निफ्टी 500 इंडेक्सपेक्षा वेगळा आहे. निफ्टी 500 आणि निफ्टी टोटल मार्केट इंडेक्स हे दोन्ही मार्केट-कॅप-आधारित निर्देशांक आहेत आणि त्यांचे घटक अर्धवार्षिक पुनरावलोकनांदरम्यान बदलू शकतात. एकूण बाजार निर्देशांक आणि निफ्टी 500 मधील परताव्यातील फरक देखील लक्षणीय नाही; त्यांचे रिटर्न जवळजवळ ओव्हरलॅप होतात.
निफ्टी 50 शी तुलना केली असता, निफ्टी एकूण बाजार निर्देशांकाने निफ्टी 50 साठी 9.53 टक्क्यांच्या विरूद्ध 11.37 टक्के परतावा दिला. पाच वर्षांच्या आधारावर, निफ्टी एकूण बाजार निर्देशांकाचा परतावा 11.84 टक्क्यांच्या तुलनेत 12.54 टक्के होता. निफ्टी 50.
“निफ्टी टोटल मार्केट इंडेक्सने ऑफर केलेल्या अतिरिक्त 250 स्टॉक्सचे वेटेज 3 टक्क्यांहून थोडे जास्त आहे. निफ्टी 500 इंडेक्समध्ये गुंतवणूक केल्याने कोणाला काय मिळेल यापेक्षा जास्त अर्थपूर्ण फरक करण्यासाठी हे खूपच कमी आहे.
असे म्हटले जात आहे की, अधिक विस्तृत निर्देशांकाचा मागोवा घेणारा फंड शोधत असलेल्या व्यक्ती निफ्टी 500 चा विचार करू शकतात, ज्यासाठी बाजारात अनेक योजना आधीच उपलब्ध आहेत,” व्हॅल्यू रिसर्चचे करण जयस्वाल म्हणाले.
तुम्ही अशा निधीची निवड करावी का?
अरिहंत कॅपिटलच्या CSO, श्रुती जैन यांचा असा विश्वास आहे की, वाढीव निफ्टी टोटल मार्केट इंडेक्स फंड हा एक व्यापक बाजार रॅलीच्या संपर्कात असलेल्या गुंतवणूकदारांसाठी आदर्श आहे आणि तो शाश्वत परतावा आणि व्यापक वैविध्यपूर्णतेचे उद्दिष्ट ठेवणाऱ्यांना पूर्ण करतो.
फिस्डमचे नीरव करकेरा यांचा विश्वास आहे की अशा फंडांच्या मदतीने गुंतवणूकदार सक्रिय फंड व्यवस्थापनाच्या जोखमीशिवाय बाजारात भाग घेऊ शकतो, त्यामुळे ते प्रथमच गुंतवणूक करणाऱ्यांसाठी योग्य आहे.
पण वैविध्यतेच्या दृष्टिकोनातून, हे दोन्ही फंड एक ओव्हरकिल असू शकतात.
“अंडरलींग कंपन्यांच्या फ्री फ्लोट मार्केट कॅपवर आधारित एक निर्देशांक तयार केला जातो. त्यामुळे, कंपनीचे फ्री-फ्लोट मार्केट कॅप जितके जास्त असेल तितके निर्देशांकावर अधिक भार पडतो. निफ्टी-50 निर्देशांकात, शीर्ष 10 स्टॉक्समध्ये अंदाजे 60% वजन असते आणि उर्वरित 40% 40 समभागांना जाते. हेच स्टॉक निफ्टी-500 मध्ये देखील आहेत (आणि पुन्हा, त्यातील महत्त्वपूर्ण भागासाठी). या 50 स्टॉक्सच्या पलीकडे, निफ्टी- 500 गुंतवणूकदार इतर 450 समभागांमध्ये गुंतवणूक करतात, ज्यांना निफ्टी-500 निर्देशांकात फारसे महत्त्व नाही. त्यामुळे, निफ्टी-500 निर्देशांक विविधतेच्या दृष्टिकोनातून फारसे निराकरण करत नाही. दुसरीकडे, तो जोखीम वाढवतो कारण गुंतवणूकदार जवळजवळ संपूर्ण मार्केट खरेदी करण्यासारखे आहे,” विंट वेल्थचे सह-संस्थापक आणि सीईओ अजिंक्य कुलकर्णी यांनी स्पष्ट केले.
त्याचप्रमाणे, Groww Nifty Total Market Index Fund चे उद्दिष्ट निफ्टी टोटल मार्केट इंडेक्स फंडाच्या परताव्याच्या प्रतिमेचे आहे, ज्यामध्ये 750 समभाग आहेत. असे व्यापक वैविध्य हे कोणत्याही फिल्टरशिवाय संपूर्ण बाजार विकत घेण्यासारखे आहे. पोर्टफोलिओमध्ये नेहमीच खूप खराब-गुणवत्तेचे किंवा अतिमूल्य असलेले स्टॉक्स जास्त काळ ठेवण्याची मोठी संधी असते.
“किरकोळ गुंतवणूकदारांसाठी, निफ्टी 50 आणि निफ्टी नेक्स्ट 50 निर्देशांकांच्या संयोजनात गुंतवणूक करणे, त्यांच्या जोखमीच्या क्षमतेवर आधारित, अधिक फायद्याचे ठरू शकते,” असे प्रमाणित वित्तीय नियोजकाने नाव न सांगण्याच्या अटीवर सांगितले.
इंडेक्स फंडांची आणखी एक मोठी कमतरता म्हणजे फंड मॅनेजरच्या विवेकबुद्धीचा अभाव. उदाहरणार्थ, जर इक्विटी फंड मॅनेजरला मार्केट खूप अस्थिर वाटत असेल, तर रोख वाटप मोठ्या प्रमाणात वाढवता येईल. तथापि, इंडेक्स फंडात ती लवचिकता नसते कारण त्याला सर्व बिंदूंवर निर्देशांकात पूर्णपणे गुंतवणूक करावी लागते.
उदाहरणासाठी, 24 सक्रिय लार्ज-कॅप फंडांपैकी एक प्रभावी 20 ने 2010 पासून 10 वर्षांच्या रोलिंग आधारावर S&P BSE 100 टोटल रिटर्न्स इंडेक्स (TRI) ला मागे टाकले आहे,” असे व्हॅल्यू रिसर्चचे रवी बानागेरे यांनी सांगितले.
बानेग्राचा असा विश्वास आहे की गुंतवणूकदारांनी त्यांच्या मालमत्तेचा एक छोटासा भाग त्यांच्या पोर्टफोलिओमधील इंडेक्स फंडांना देणे अजूनही विवेकपूर्ण असू शकते.
“ब्रॉड इक्विटी मार्केटमध्ये 1-2 इंडेक्स फंड असल्‍याने दीर्घकालीन फायदे मिळू शकतात. असे म्हटले आहे की, तुमच्‍या 10 टक्क्यांहून अधिक पैसे या फंडांना देऊ नका.”
