तुमची 2024 ची रणनीती काय असावी?

2024 मध्ये यूएस आणि चीन सारख्या प्रमुख अर्थव्यवस्थांमध्ये तीव्र मंदी येण्याची शक्यता आहे तर युरो क्षेत्रातील वाढ देखील उप-इष्टतम असण्याची शक्यता आहे. परिणामी, भौगोलिक-राजकीय व्यत्ययानंतर महागाई देखील सामान्य होण्याची शक्यता आहे.

शिवाय, दरवाढीचे चक्र शिगेला पोहोचले आहे आणि दर कपातीचे चक्र सुरू होणार आहे. जागतिक वाढ मंदावण्याबरोबरच महागाई थंडावली आहे. उच्च व्याजदर, घसरणारी वाढ आणि वाढलेल्या भौगोलिक-राजकीय तणावामुळे आर्थिक किंवा आर्थिक धक्क्यांचा धोका वाढला आहे, तर रोखे बाजारातील देशांतर्गत मागणी-पुरवठ्याची गतीशीलता मजबूत कर संकलन, सरकारची राजकोषीय एकत्रीकरण योजना आणि त्यात भारताचा समावेश अधिक अनुकूल दिसत आहे. जागतिक रोखे निर्देशांक.

2024 मध्ये, मध्यवर्ती बँकांचा टोन बदलू लागला आहे आणि यूएस फेडने आता दर कपातीबद्दल बोलण्यासाठी स्वतःला तयार केले आहे. खालील डॉट प्लॉट जे FOMC सदस्यांचे फेड फंड रेटसाठी प्रक्षेपण दर्शविते, आता 2024 मध्ये दर कपात सुमारे 75 बेसिस पॉइंट्स (100 बेस पॉइंट्स = 1%) दर्शवत आहे. (स्रोत क्वांट AMC)

यूएस रेट सेटिंग पॅनेल (FOMC) 2024 मध्ये 75bps दर कपात दर्शवत आहे

स्रोत – ब्लूमबर्ग, 13 डिसेंबर 2023 पर्यंतचा डेटा

पिवळे ठिपके प्रत्येक FOMC सदस्यांच्या भावी फेड फंड दराच्या प्रक्षेपणाचे प्रतिनिधित्व करतात; हिरवी रेषा त्‍यासाठी सरासरी अंदाज दर्शवते.

ICICI डायरेक्टचा अंदाज आहे की जेपी मॉर्गनच्या बाँड इंडेक्सच्या समावेशामुळे भारतीय कर्ज बाजारात $25 अब्ज अब्ज किंवा रु. 2 ट्रिलियनचा FPI प्रवाह होऊ शकतो, तर FY25 मध्ये सरकारी कर्जातील FPI वाटा 10-15 टक्क्यांपर्यंत वाढू शकतो, जो FY19 नंतर सर्वाधिक आहे. .

स्रोत: ICICI डायरेक्ट

“इंडेक्सचा समावेश केल्याने इंडेक्सचा मागोवा घेणाऱ्या गुंतवणूकदारांकडून, विशेषत: एक्स्चेंज-ट्रेडेड फंड किंवा ETFs कडून भारतीय बाँड्ससाठी सातत्यपूर्ण मागणीचा स्रोत उघडू शकतो. सक्रिय गुंतवणूकदार देखील जेव्हा निर्देशांकाचा भाग बनतील तेव्हा भारतात गुंतवणूक करणे अधिक सोयीस्कर असेल,” असे म्हटले. पंकज पाठक निधी व्यवस्थापक, निश्चित उत्पन्न, क्वांटम एएमसी.

परदेशी गुंतवणूकदारांनी 22 सप्टेंबर 2023 पासून (जेपी मॉर्गन ग्लोबल इंडेक्समध्ये भारतीय बाँड्सचा समावेश करण्याची घोषणा केली होती) पासून मुक्तपणे प्रवेशयोग्य मार्ग (FAR) अंतर्गत भारतीय सरकारी सिक्युरिटीजमध्ये 33500 कोटी रुपयांची निव्वळ खरेदी केली आहे, जे निर्देशांक दर्शविते- प्रेरित खरेदी आधीच सुरू झाली आहे.

भारताची रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडिया (RBI) 2024 च्या उत्तरार्धात दरांमध्ये 75bps ने कपात करण्याची शक्यता आहे. “रेपो रेटच्या तुलनेत 10-वर्षाच्या 75bps चा ऐतिहासिक प्रसार FPI प्रवाहाच्या मागे पुढे 50bps पर्यंत कमी होऊ शकतो. प्रभावीपणे, RBI रेट कपात 75bps असू शकते, तर 10 वर्षांचे उत्पन्न 7.20 टक्क्यांवरून 6.25 टक्क्यांपर्यंत सुमारे 100bps ने कमी होण्याची शक्यता आहे,” ICICI डायरेक्टचे संशोधन प्रमुख पंकज पांडे म्हणाले.

लक्षात घेण्याजोगा मुद्दा: मागील दोन रेट-कपात चक्रात, सरकारी रोख्यांमधील रॅली आरबीआयने वास्तविक रेपो दर कपात करण्यापूर्वी होती. 2015 रेट-कट सायकलमध्ये, 10 वर्षांच्या G-Sec उत्पन्नात एप्रिल 2014 ते जानेवारी 2015 दरम्यान सुमारे 115bps ने घट झाली. सायकल दरम्यान एकूण दर कपात 200bps होती. त्याचप्रमाणे, फेब्रुवारी 2019 मध्ये दर-कपात चक्र सुरू होण्यापूर्वी सप्टेंबर-डिसेंबर 2018 दरम्यान 10-Yr G-Sec उत्पन्न सुमारे 70bps ने घटले, जे 135bps पर्यंत टिकते.

2015 च्या दर कपातीच्या चक्रात, 10 वर्षांच्या G-Sec उत्पन्नात एप्रिल 2014 ते जानेवारी 2015 दरम्यान सुमारे 115bps ने घट झाली. सायकल दरम्यान एकूण दर कपात 200bps होती. “2014 मध्ये उत्पन्न घटू लागले, 2015 मध्ये सुरू झालेल्या दर कपातीचे चक्र सुरू होण्यापूर्वीच. एप्रिल 2014 ते मार्च 2015 (प्री-रेट कट कालावधी) या 1 वर्षाच्या कालावधीत परतावा सुमारे 15 टक्के होता,” आयसीआयसीआय डायरेक्ट अहवालात नमूद केले आहे.

“कर्ज बाजार चक्रांमध्ये कार्य करतो. प्रत्येक डाउन-सायकल नंतर एक अप-सायकल असतो. चालू अप-चक्र दरम्यान जे जून 2022 पासून सुरू झाले होते जेव्हा 10-वर्षांचे G-Sec उत्पन्न सुमारे 7.6% होते. चालू चक्रातील तेजी नुकतेच सुरू केले आहे जे आणखी १२-१५ महिने टिकेल आणि उत्पन्न ६.२५% पर्यंत खाली जाईल. चालू चक्रात वार्षिक परतावा सुमारे ११% असेल आणि कॅलेंडर वर्ष २०२४ मध्ये वाढीव परतावा सुमारे १२%-१४% असेल,” पांडे म्हणाले.